Трговина на високим фреквенцијама (ХФТ)
Трговина на високој фреквенцији, позната и под називом ХФТ, је метода трговања која користи моћне рачунарске програме за извршавање великог броја налога у делићима секунде. Користи сложене алгоритме за анализу више тржишта и извршавање налога на основу услова на тржишту. Обично су трговци са најбржим брзинама извршења профитабилнији од трговаца са споријим брзинама извршења.
Поред велике брзине наруџби, високофреквентно трговање карактеришу и високе стопе промета и омјери налога за трговину. Неке од најпознатијих високофреквентних трговачких фирми укључују Товер Ресеарцх, Цитадел ЛЛЦ и Вирту Финанциал.
Разумевање високофреквентне трговине
Трговање високим фреквенцијама постало је популарно када су берзе почеле да нуде подстицаје компанијама да додају ликвидност тржишту. На пример, Њујоршка берза (НИСЕ) има групу пружалаца ликвидности која се зове Допунски провајдери ликвидности (СЛП) који покушавају да додају конкуренцију и ликвидност постојећим котацијама на берзи. Као подстицај компанијама, НИСЕ плаћа накнаду или рабат за пружање наведене ликвидности. У јулу 2016. просечна рата за СЛП износила је 0, 0019 УСД за хартије од вредности које су биле на НИСЕ и НИСЕ МКТ листи на НИСЕ. Са милионом трансакција дневно, то резултира великом количином профита. СЛП је уведен након пропасти Лехман Бротхерса 2008. године, када је ликвидност била главна брига за инвеститоре.
Кључне Такеаваис
- ХФТ је сложено алгоритамско трговање у којем се велики број налога извршава у секунди.
- Додаје ликвидност тржиштима и елиминира мале разлике у понуди и потражњи.
- Постоје две основне критике ХФТ-а. Први је онај који омогућава институционалним играчима да преузму предност у трговању јер су у могућности да тргују великим блоковима коришћењем алгоритама. Друга критика против ХФТ-а је да је ликвидност произведена овом врстом трговања тренутна. Нестаје за неколико секунди, што трговцима онемогућује да их искористе.
Предности ХФТ-а
Главна предност ХФТ-а је у томе што је побољшала ликвидност тржишта и уклонио разлике између понуде и потражње, које би претходно биле премале. Ово је тестирано додавањем накнада на ХФТ-у, и као резултат тога, повећава се продирање између понуде и тражења. Једно истраживање процијенило је како су се прошириле разлике у понуди канада за понуде када је влада увела накнаде на ХФТ и установљено је да се разлике у понуди и потражњи повећају за 9%.
Критике ХФТ-а
ХФТ је контроверзан и наишао је на оштре критике. Замијенила је бројне брокерске дилере и користи математичке моделе и алгоритме за доношење одлука, узимање људских одлука и интеракција из једнаџбе. Одлуке се дешавају у милисекундама, а то би могло резултирати великим потезима на тржишту без разлога. Као пример, 6. маја 2010. године, Дов Јонес Индустриал Авераге (ДЈИА) претрпео је највећи пад тачке у току дана, смањујући 1.000 бодова и спустивши 10% у само 20 минута пре него што је поново порастао. Владина истрага је окривила масовну наредбу која је покренула продају због пада.
Додатна критика ХФТ-а је то што омогућава великим компанијама да профитирају на штету „малишана“, или институционалних и малопродајних инвеститора. Друга велика замерка ХФТ-а је да ликвидност коју пружа ХФТ јесте „духовна ликвидност“, што значи да пружа ликвидност која је на тржишту доступна једну секунду, а следећу, спречавајући трговце да заправо могу да тргују овом ликвидношћу.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.