Како се регулишу предузећа за управљање имовином?

У принципу, индустријом управљања имовином у великој мери управљају два тела: Комисија за хартије од вредности (СЕЦ) и Регулаторно тело за финансијску индустрију (ФИНРА). Међутим, у пракси постоји преклапање између ових и других агенција; регулаторна слика са којом се суочава одређена фирма може постати прилично сложена.

Америчка Комисија за хартије од вредности

СЕЦ је основан 1934. године Законом о берзи хартија од вредности и независна је владина агенција. Он је задужен за заштиту инвеститора и осигурање правичности на тржиштима хартија од вредности. СЕЦ има широке регулаторне овласти које се односе на америчко тржиште хартија од вриједности, укључујући надзор размјене и провођење прописа. СЕЦ регулише савјетодавце за инвестиције који имају преко 110 милиона долара имовине под управљањем. Испод овог нивоа, инвестицијски саветници морају се регистровати код својих држава, као и представници инвестиционих саветника.

Свака фирма која даје савете у вези са улагањем у хартије од вредности сматра се саветодавцем за инвестирање. Ово укључује фирме које управљају портфељима за клијенте. СЕЦ је веома гласан у изјави да регистрација није одобрење било ког менаџера за инвестиције или саветника; то само значи да је фирма објавила одређена открића и да се слаже са правилима СЕЦ-а. Фирме које регулише ДИП подлежу непланираним ревизијама.

Регулаторно тело финансијске индустрије

ФИНРА је саморегулирајућа организација која дјелује у дјелокругу СЕЦ-а. Он је задужен за примену правила и прописа СЕЦ-а међу својим члановима и веома је одговоран за надзор над активностима брокерских фирми и појединачних посредника. Свако ко продаје хартије од вредности јавности као берзански посредник или као заступник брокерског дилера, готово сигурно регулише ФИНРА.

Постоји релативно велико преклапање између прописа ФИНРА и СЕЦ. У пракси, фирма може имати регистроване посреднике у ФИНРА-и који су такође регистровани представници саветника за инвестиције. Један менаџер имовине могао би бити подвргнут надзору и ревизији од стране оба тела.

Остале регулаторне агенције

Остала тела која регулишу финансијску индустрију укључују Савезне резерве, Министарство финансија, Федералну корпорацију за осигурање депозита (ФДИЦ), Трговање робним фјучерсима, Канцеларију контролера валуте и Канцеларију за штедњу. Постоје и државне регулаторне агенције.

Постоји велика регулаторна сложеност за велике компаније са више стратегија које учествују у бројним управљањем имовином и другим активностима. Инвестициона банка са одељењем за управљање активом, одељењем за управљање богатством и традиционалним банкарским огранком могу да регулишу СЕЦ и ФИНРА, као и Федералне резерве, Министарство финансија и ФДИЦ.

Постоје компаније која се преклапају и понекад су опречни регулаторни оквири с којима се суочавају компаније из финансијске индустрије. Да би се позабавио областима сукоба или конфузије, Додд-Франков закон успоставио је стварање Савета за надзор финансијске стабилности (ФСОЦ). ФСОЦ делује као координационо тело задужено за поједностављење регулације банака и надзор системских ризика са којима се суочава финансијска индустрија.