Како Варрен Буффетт бира своје залихе?

Инвеститори су дуго хвалили способност Варрена Буффетта да одабере у које компаније ће инвестирати. Поносан на то да је доследно следио принципе улагања у вредности, Буффетт је током деценија прикупио богатство од преко 80 милијарди долара, преноси Форбес. Одуставио се искушењима везаним за улагање у „следећу велику ствар“, а такође је користио своје огромно богатство за добро доприносећи добротворним установама.

Разумевање Варрена Буффетта почиње анализом инвестиционе филозофије компаније са којом је најближе повезан, Берксхире Хатхаваи. Берксхире има дугу и јавну стратегију када је у питању стицање акција: компанија би требало да има сталну зараду, добар принос на капитал, способно управљање и да има разумну цену.

Буффетт припада школи улагања у вредности, коју је популаризовао Бењамин Грахам. Улагање у вредност гледа на унутрашњу вредност удела, уместо да се фокусира на техничке показатеље, као што су покретни просеци, обим или индикатор момента. Утврђивање унутрашње вредности је вежба у разумевању финансија компаније, посебно званичних докумената као што су биланси успеха.

Неколико је ствари које ваља напоменути о Буффеттовој стратегији улагања. Да би га водио у својим одлукама, Буффетт користи неколико кључних разматрања за процену привлачности могуће инвестиције.

Како се предузеће одвијало?

Компаније које већ дуги низ година дају позитиван и прихватљив поврат на капитал (РОЕ) пожељније су од компанија које су имале само кратак период солидних приноса. Што је дужи број година добре РОЕ, то боље.

Колико дуга има предузеће?

Имајући велики однос дуга према капиталу, требало би подићи црвену заставу, јер ће већа зарада компаније ићи ка сервисирању дуга, посебно ако раст долази само од додавања већег дуга.

Како су марже профита?

Буффетт тражи компаније са добром маржом профита, поготово ако марже профита расту. Као што је случај са РОЕ, он проучава профитну маржу током неколико година да би дисконтирао краткорочне трендове.

Колико су уникатни производи које компанија продаје?

Буффетт сматра да компаније које производе производе које се лако могу заменити ризичнијим су од компанија које пружају више јединствене понуде. На пример, производ нафтне компаније - нафта - није све тако јединствено јер клијенти могу купити уље од било ког броја других конкурената. Међутим, ако компанија има приступ пожељнијој квалитети уља - оној која се може лако рафинирати - онда би то могло бити улагања која би требало да се сагледа.

Колико попуста тргује акцијама?

То је суштина улагања у вредност: проналажење компанија које имају добре темеље, али се тргују испод где би требало да буду - већи је попуст, више простора за профитабилност.

Доња граница

Поред свог стила оријентисаног на вредност, Буффетт је познат и као инвеститор који купује и држи. Није заинтересован да у кратком року прода дионице како би остварио капиталну добит; радије бира акције за које мисли да нуде добре изгледе за дугорочни раст. То га тјера да се фокусира даље од онога што раде други. Уместо тога, он гледа да ли је нека компанија у солидном положају да заради новац крећући се напред и да ли је њена цена по цени са повољним ценама.