Како трговати вестима

Два тржишта дивљих медведа у првој деценији овог миленијума навела су многе инвеститоре у питање мудрости да се придржавају стратегије куповине и куповине акција. Иако тржишта капитала могу показати стални узлазни тренд током дужих временских периода, пролазни репови - попут 50-постотних падова који су претрпела већина главних тржишта током глобалне кредитне кризе 2008-09 - тестирају чврстину било којег инвеститора.

Трговање вестима би онда требало да буде саставни део ваше стратегије улагања. Док трговци на дневном нивоу могу вести тргује неколико пута током сесије трговине, дугорочни инвеститори могу то чинити само повремено. Без обзира на ваш хоризонт улагања, учење трговања вестима је основна вештина за проницљиво управљање портфељем и дугорочни рад.

Класификација вести

Вести се могу широко поделити у две категорије:

• Периодичне или понављајуће - Вести које се објављују у редовним интервалима. На пример, у ову категорију спадају најаве каматних стопа од стране Федералних резерви и других централних банака, објављивање економских података и квартални извештаји о заради.

• Неочекивано или једнократно - У ову категорију спадају „вијци из плавог“ као што су терористички напади или изненадни геополитички падови, као и нагли развој тржишта на економском или финансијском фронту попут претње од неплаћања дуга од стране задужене нације. Неочекиване вести ће вероватније бити неповољне него повољне.

Вијести могу бити специфичне за одређену дионицу или нешто што утиче на широко тржиште.

Трговање вестима

Користимо неколико примера да демонстрирамо ове концепте:

1. Најава каматних стопа Федералних резерви: Обавештења о каматним стопама Федералног комитета за отворено тржиште (ФОМЦ) увек су била један од највећих догађаја на тржишту. Али у 2013. потези Феда добили су неуспоредиву важност, јер су улагачи са задиханим дахом чекали да ли ће централна банка наставити да уноси 85 милијарди долара месечно у америчку економију куповином обвезница (трећи круг квантитативног олакшавања или КЕ3) или ако успорио би темпо ових куповина. С обзиром на то да су амерички власнички индекси били на рекордним нивоима у октобру 2013. године, инвеститор са значајном дугом позицијом у америчким акцијама који је желео да заштити потенцијални ризик од смањења штете могао је да учини следеће одмах након најаве Феда од 30. октобра:

• Скраћене позиције у високо профитабилним власничким позицијама да би се нешто новца са стола скинуло.
• С тадашњом нестабилношћу на тржишту близу вишегодишњих најнижих нивоа, инвеститор је могао купити купце или на одређене акције у портфељу или на широк тржишни индекс попут С&П 500 или Насдак 100. Куповина ставља инвеститору право да прода акције за договорену цену у неком будућем времену. Ако тржишна цена хартија од вредности падне испод договорене цене, инвеститор добија на продајом по вишој уговорној цени.
• Купио је одређени износ инвертираних фондова којима се тргује (ЕТФ) - који се крећу у супротном смеру од широког тржишта или одређеног сектора - да би заштитили добитке од портфеља.

Иако се ови реактивни потези обично изводе након најаве Феда, проактивни инвеститор могао би примијенити те исте кораке прије изјаве Феда. Овај реактиван или проактиван приступ важном догађају или вестима, наравно, зависи од низа фактора, попут тога да ли инвеститор има висок степен уверења у краткорочни правац тржишта, толеранцију на ризик, трговински приступ (пасиван или активно) и тако даље.

2. Сажетак ситуације запошљавања у САД-у („извештај о пословима“): У погледу објављивања економских података, мало је њих важнији од америчког извештаја о пословима. Трговци и инвеститори пажљиво прате ниво запослености, јер он има значајан утицај на поверење потрошача и потрошњу, на које отпада 70% америчке економије. Бројеви радних места који недостају прогнозе економиста генерално се тумаче као знакови почетне економске слабости, док се бројеви зарада који превазилазе прошле прогнозе виде као снага. У љето 2013. године, улагаче су негодовали бројеви зарада који су испод очекивања, у увјерењу да ће било какви знакови економске слабости довести до тога да ће Фед наставити КЕ3. Играчка књига за инвеститоре за податке о трговању у 2013. може се лако засновати на предвидљивој реакцији тржишта, која је била следећа:

• Број зарада испод очекивања: Подсећа се да ће Фед бити присиљен да држи камате ниским током дужег временског периода. Утицај на посебне класе имовине обично је приказан у табели:

• Број зарада изнад очекивања: Подсјећа да Фед може смањити темпо куповине имовине, што би могло довести до повећања приноса обвезница и тржишних каматних стопа.

Инвеститор може користити ове реакције тржишта да формулише одговарајућу стратегију трговања за спровођење било пре извештаја о пословима, било након објављивања.

3. Извештаји о заради : Генерално је препоручљиво имати стратегију трговања пре извештаја о заради, јер се акције могу одбијати у много ширем распону после зараде, у поређењу са променама у индексу након објављивања података. Замислите да имате велику кратку позицију на залихама и гледате је како расте 40% на тржишту након што је зарада била много боља од очекиване.

Извештаји о заради од трговања можда неће бити потребни за сваку акцију у нечијем портфељу, али можда ће бити потребна за акције у којима инвеститор има прилично велику позицију, било дугу или кратку. У овом случају, инвеститор треба да одмери предности остављања позиције непромењен у извештају о заради или увођења промена пре њега. Чимбеници који би требали играти улогу у овој одлуци укључују:

• Тренутно стање на укупном тржишту (биков или медвједа);
• Осећање инвеститора за сектор коме припада акција;
• Тренутни ниво кратког интересовања за акције;
• Очекивања од зараде (превисока или угодно ниска);
• Процјене за дионице;
• Његова недавна и средњорочна цена;
• Зарада и изгледи пријављени од стране конкуренције итд.

На пример, инвеститор који има 15% позиције у технолошком фонду са великим капицама који тргује на вишегодишњим максимумима може се одлучити да скрати позиције у њему пре извештаја о заради, тако да сада представља 10% портфеља. То може бити пожељније ризику од наглог пада накнадних зарада ако акција није у стању да испуни велика очекивања инвеститора. Алтернативна опција би могла бити куповина производа који штити ризик од пада. Иако би ово омогућило инвеститору да остави позицију непромењену на 15% портфеља, ова активност заштите ће имати значајан трошак.

Такође може имати смисла трговати извештајем о заради за акције у којима инвеститор нема позицију, али (исправно или погрешно) има висок степен уверења. Кључне напомене које треба напоменути су - избегавајте заузимање прекомерно велике позиције и имате стратегију за ублажавање ризика како бисте ограничили губитке ако трговина не успе.

4. Клинци из ведрине: Шта треба учинити ако на екранима одједном бљесне вест о терористичком нападу негде у Сједињеним Државама или ако рат изгледа неминовно између две нације на нестабилном Блиском Истоку? Иако је ово једно време када ћете можда требати да будете проактивни да бисте заштитили свој инвестициони капитал, реакција колена која ће све продати и одвести се у брда можда није најбољи начин акције. Током година, финансијска тржишта показала су велику отпорност тако што су побољшала повремене терористичке нападе, попут експлозија бомби до закључења Бостонског маратона 15. априла 2013.

У време геополитичке несигурности, можда би било примерено да се ротира из више шпекулативних инструмената и да се уложи у квалитетније инвестиције и размотри хедгинг ризицима смањења путем опција и обрнутим ЕТФ-овима. Иако би требало да смањите своју изложеност према капиталу ако је непријатно висока, имајте на уму да су се у већини случајева краткорочне корекције изазване неочекиваним геополитичким или макроекономским догађајима показале као најважније дугорочне могућности куповине.

Савети за нове трговце вестима

• Знајте датуме и времена важних догађаја: Информације о датумима и временима кључних тржишних догађаја као што су ФОМЦ најаве, економска саопштења и извештаји о заради од кључних компанија лако су доступни на мрежи. Знајте овај „календар догађаја“ унапред.
• Унапред одредите стратегију : Требало би да унапред одредите стратегију трговања како не бисте били присиљени да доносите непристојне одлуке у тренутку када је реч. Знајте тачне уносе и излазне точке за трговање пре него што акција почне.
• Избегавајте коленашке реакције: Уместо од реакција на колевац, доносите рационалне одлуке о инвестирању на основу ваше толеранције на ризик и циљева улагања. Ово ће можда захтевати да будете контранар, али како ће успешни дугорочни инвеститори то доказати, ово је најбољи приступ за успешно улагање у капитал.
• Умањите нивое ризика: Избегавајте искушење покушаја да брзо зарадите заузимајући концентрисани дуги или кратки положај. Шта ако трговина иде против вас?
• Имајте храбрости у својим уверењима: Под претпоставком да сте урадили домаћи задатак, размислите о додавању на постојећу позицију ако се залиха спусти на ниво испод његове унутрашње вредности или, обрнуто, распродајте како бисте остварили профит у залихама које су врло популарне у тренутак.
• Погледајте ширу слику: Често, реакција инвеститора на развој догађаја можда није онаква каква се очекује. На пример, канадска компанија за природни гас ЕнЦана (ЕЦА) смањила је своју дивиденду за 65% 5. новембра 2013. Иако је смањење дивиденди овог обима обично послало пад залиха, ЕнЦана је заправо сакупила 3% тог дана. То је зато што су инвеститори посматрали смањење дивиденди као меру штедње новца, а такође су одобрили планове компаније за продају акција у новој компанији за лиценцирање.
• Немојте се забрањивати расположењем тржишта: ово је последица неких ранијих савета, а довољно је и сам по себи важан. Претјерано свладавање расположења на тржишту може резултирати превеликим случајевима куповине високих - када еуфорија дивља, - а ниске продаје, када превладавају мрак и пропаст. Узмимо у обзир многобројне несретне инвеститоре који су били толико уплашени неумољивом плимом лоших вести у 2008. години да су изашли из својих капиталних позиција близу најнижих нивоа, стварајући огромне губитке у том процесу. Бројни инвеститори нису успели да се врате у акције након тог страшног искуства и током овог процеса су пропустили запањујући добитак од 166% у С&П 500 од марта 2009. до октобра 2013. године.
• Знајте када „избледети“ вест: Много је пута важно да игноришете вест или „избледете“ као што је то да се тргује њима. Бест Буи (НИСЕ: ББИ) одличан је пример залиха у којима би се игнорисање сталних удара лоших вести и фокусирање на његове процене и преокрете, прилично исплатило. Акције су се у децембру 2012. трговале на нижој деценији од 11, 20 долара, јер су губиле тржишни удео интернетским ривалима попут Амазон.цом (Насдак: АМЗН) и агресивним трговцима на мало као што је Вал-Март (НИСЕ: ВМТ). Али од 6. новембра 2013., био је трећи најбољи играч на С&П 500 у години, готово учетвороструко повећавајући профит захваљујући мерама смањења трошкова и конкурентним ценама производа.

Доња граница

Трговање вестима је пресудно за позиционирање вашег портфеља како бисте искористили потезе на тржишту и повећали укупан принос.