Како се користе однос цене и продаје према залихама

Инвеститори увек траже начине да упореде вредност акција. Однос цене и продаје користи тржишну капитализацију компаније и приход да би утврдио да ли се акција правилно вреднује.

Како функционира однос цене и продаје

Однос цене и продаје (цена / продаја или П / С) израчунава се тако што се узме тржишна капитализација компаније (број преосталих акција помножен са акцијском ценом) и подели са укупном продајом или приходом компаније у протеклих 12 месеци. Нижи је омјер П / С, што је инвестиција привлачнија. Цена до продаје пружа корисну меру за увећавање залиха.

Однос цене и продаје користи тржишну капитализацију компаније и приход да би утврдио да ли се акција правилно вреднује.

Како су П / С корисни

Однос цене и продаје показује колико тржиште вреднује сваки долар од продаје компаније. Овај омјер може бити ефикасан у процјени залиха у расту који још увијек нису остварили профит или су претрпјели привремени пад.

На пример, ако неко предузеће још увек не доноси профит, инвеститори могу да погледају однос П / С како би утврдили да ли су акције подцењене или потцењене. Ако је омјер П / С нижи од упоредивих компанија у истој индустрији која је профитабилна, инвеститори би могли размотрити куповину дионица због ниске вриједности. Наравно, однос П / С треба користити са другим финансијским омјерима и мјерним подацима када се одређује да ли се акција правилно вреднује.

У високо цикличкој индустрији, попут полуводича, постоје године када само неколико компанија производи зараду. То не значи да су залихе полуводича безвриједне. У овом случају, инвеститори могу да користе цене цена-продаје уместо односа цене и зараде (П / Е Ратио или ПЕ) да би одредили колико плаћају за долар од продаје компаније, а не за долар од зараде. Ако је зарада компаније негативна, однос П / Е није оптималан, јер неће моћи да вреднује акције, јер је називник мањи од нуле.

Однос цене и продаје може се користити за откривање ситуација опоравка или за двоструко проверу да раст компаније није преценио. То је корисно када компанија почне да трпи губитке и, као резултат, нема зараде са којом инвеститори могу да процене акције.

Размотримо како процењујемо фирму која није зарадила новац у протеклој години. Ако фирма не престане са пословањем, ПП ће показати да ли се акције компаније вреднују дисконтно у односу на остале у њеном сектору. Рецимо да компанија има П / С од 0, 7 док вршњаци просечно 2, 0 за П / С. Ако компанија може преокренути ствари, њене акције ће уживати у знатном напретку јер се П / С ближе подударају са онима својих вршњака. У међувремену, компанија која уђе у губитак (негативна зарада) такође може изгубити дивидендни принос. У овом случају, П / С представља једну од последњих преосталих мера за вредновање пословања. Ако су све изједначене, низак П / С је добра вест за инвеститоре, док веома висок П / С може бити знак упозорења.

Како се користе однос цене и продаје за залихе

Где П / С пада кратко

Речено је да је промет вредан само ако се у неком тренутку може превести у зараду. Размотрите грађевинске компаније које имају висок промет од продаје, али (уз изузетак грађевинског грана) остварују скромне зараде. Супротно томе, софтверска компанија може лако да оствари четири долара нето добити за сваких 10 долара прихода од продаје. Ово неслагање значи да долари од продаје не могу увек бити третирани на исти начин за сваку компанију.

Неки инвеститори виде приход од продаје као поузданији показатељ раста компаније. Иако зарада није увек поуздан показатељ финансијског здравља, подаци о приходима од продаје такође могу бити непоуздани.

Поређење продаје компанија на бази јабука-јабука скоро никада не успева. Испитивање продаје мора бити повезано са пажљивим погледом на профитну маржу и упоређивањем резултата са другим компанијама у истој индустрији.

Дуг је критичан фактор

Однос цене и продаје не укључује дуг према билансу стања предузећа. Фирма без дуга и ниске П / С метрике је привлачнија инвестиција од предузећа са великим дугом и истим П / С. У неком тренутку дуг ће требати да буде отплаћен, а дуг има повезане камате. Однос цене и продаје као метода процене не узима у обзир да ће компанијама са високим нивоом дуга на крају требати већа продаја да би се сервисирала дуга.

Компаније које су велике са корпоративним дугом и на ивици банкрота, међутим, могу да се појаве са ниским П / С. То је зато што њихова продаја није претрпела пад док им се цена акција и капитализација урушавају.

Па како инвеститори могу рећи разлику? Постоји приступ који помаже да се разликују између "јефтине" продаје и мање здраве, дугове оптерећене: користе се вредност компаније / продаја, а не тржишна капитализација / продаја. Вредност предузећа укључује дугорочни дуг компаније у процес процене залиха. Додавањем дугорочног дуга компаније тржишној капитализацији компаније и одузимањем било ког новца, долази се до вредности предузећа (ЕВ). Замислите ЕВ као укупне трошкове куповине компаније, укључујући њен дуг и остатак готовине.

Доња граница

Као и код свих техника вредновања, метрике засноване на продаји представљају само део решења. Улагачи би требали размотрити више мјерних података како би вриједности компаније. Ниски П / С могу указивати на непризнати потенцијални потенцијал - све док постоје други критеријуми, попут маржи високе добити, ниског нивоа дуга и перспектива високог раста. У супротном, П / С може бити лажни показатељ вредности.