Замка ликвидности
Замка ликвидности је ситуација у којој су каматне стопе ниске, а стопе штедње високе, што монетарну политику чини неефикасном. У замку ликвидности, потрошачи одлучују да избегну обвезнице и да сачувају своја средства уштеђевину због преовлађујућег уверења да ће каматне стопе ускоро расти (што би гурнуло цене обвезница доле). Будући да обвезнице имају обрнут однос са каматним стопама, многи потрошачи не желе да држе имовину са ценом за коју се очекује да ће пасти.
Резервна банка и замка ликвидности
У замци ликвидности, уколико нека резервна банка земље, попут Федералних резерви у САД-у, покуша да стимулише економију повећањем понуде новца, не би било ефекта на каматне стопе, јер људе не треба подстицати да држе додатне готовина.
Као део замке ликвидности, потрошачи и даље држе средства на стандардним депозитним рачунима, као што су штедња и текући рачуни, уместо у другим опцијама улагања, чак и када централни банкарски систем покушава да стимулише економију убризгавањем додатних средстава. Висок ниво уштеде потрошача, често подстакнут веровањем о негативном економском догађају на хоризонту, узрокује да монетарна политика буде углавном неефикасна.
Вера у будући негативни догађај је кључна, јер како потрошачи складиште готовину и продају обвезнице, то ће смањити цене обвезница и повећати приносе. Упркос растућим приносима, потрошачи нису заинтересовани да купују обвезнице, јер цене обвезница опадају. Уместо тога, радије држе новац са мањим приносом.
Знакови замке ликвидности
Један показатељ замке ликвидности су ниске каматне стопе. Ниске каматне стопе могу утицати на понашање власника обвезница, заједно са другим проблемима у вези са тренутним финансијским стањем нације, што резултира продајом обвезница на начин који штети за економију. Надаље, додаци у новчаној понуди не резултирају промјенама на нивоу цијена, јер се понашање потрошача нагиње ка уштеди средстава на начине ниског ризика. Будући да повећање понуде новца значи да је више новца у економији, разумно је да неки део тог новца тече према средствима с већим приносом попут обвезница. Али у замци ликвидности не, она се једноставно смешта на готовинске рачуне као штедњу.
Ниске каматне стопе саме не дефинишу замку ликвидности. Да би се ситуација квалификовала, мора да постоји недостатак власника обвезница који желе да задрже своје обвезнице и ограничена понуда инвеститора који их желе купити. Уместо тога, инвеститори дају предност строгој уштеди у готовини у односу на куповину обвезница. Ако су инвеститори и даље заинтересовани за држање или куповину обвезница у тренуцима када су каматне стопе ниске, чак и приближавају се нула одсто, ситуација се не квалификује као замка ликвидности.
Зајмодавци и зајмопримци
Значајно питање замке ликвидности укључује финансијске институције које имају проблема са проналажењем квалификованих зајмопримаца. Ово се надовезује на чињеницу да, уз приближавање каматне стопе нули, има мало простора за додатни подстицај за привлачење добро квалификованих кандидата. Овај недостатак зајмопримаца често се показује и у другим областима, где потрошачи обично позајмљују новац, на пример за куповину аутомобила или кућа.
Отврдњавање замке ликвидности
Постоји неколико начина да се економији помогне да изађе из замке ликвидности. Ништа од тога тамо не може радити самостално, али може помоћи у потицању поверења код потрошача да поново почну трошити / улагати уместо штедње.
- Федералне резерве могу повећати каматне стопе, што може навести људе да уложе више свог новца, а не да га оставе. То можда неће успјети, али то је једно могуће рјешење.
- (Велики) пад цена. Када се то догоди, људи једноставно не могу себи да помогну у трошењу новца. Замјена нижих цијена постаје превише атрактивна, а уштеде се користе да би се искористиле те ниске цијене.
- Повећање државне потрошње. Када влада то уради, то подразумева да је влада посвећена и сигурна у националну економију. Ова тактика подстиче и раст радних места.
Кључне Такеаваис
- Замка ликвидности је када монетарна политика постане неефикасна због веома ниских каматних стопа и потрошачи више воле да штеде него да улажу у доносније обвезнице / инвестиције.
- Иако је замка ликвидности функција економских услова, она је и психолошка јер се потрошачи одлучују да прикупе готовину уместо да бирају инвестиције са већим плаћањем због негативног економског становишта.
- Замка ликвидности није ограничена на обвезнице. То утиче и на друге области економије, јер потрошачи троше мање на производе, што значи да је посао мање запослен.
- Неки начини за излазак из замке за ликвидност укључују повећање каматних стопа, надајући се да ће се ситуација регулисати јер цене падну на атрактивне нивое или повећати државну потрошњу.
Пример реалног света за ликвидност у Јапану
Почев од 1990-их, Јапан се суочио са замком ликвидности. Каматне стопе су наставиле падати и даље је било мало подстицаја у куповини инвестиција. Јапан се суочио са дефлацијом током деведесетих, а 2019. још увек има негативну каматну стопу од -0, 1%. Никкеи 225, главни индекс акција у Јапану, пао је са врха од 39.260 почетком 1990. године, а од 2019. године још увек је знатно испод тог врха. Индекс је достигао вишегодишњи максимум од 24.448 у 2018. години.
Понекад владе купују или продају обвезнице како би помогле контроли каматних стопа, али куповина обвезница у тако негативном окружењу чини мало, јер су потрошачи жељни да продају оно што имају када могу. Стога је тешко повећати приносе нагоре или наниже, а још теже је наговорити потрошаче да искористе нову стопу.
Као што је горе речено, када су потрошачи уплашени због прошлих догађаја или будућих догађаја, тешко је нагнати их да троше, а не штеде. Акције владе постају мање ефикасне од оних када потрошачи траже више ризика и приноса као што је то случај када је економија здрава.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.