Лонг / Схорт Екуити
Дугачки / кратки капитал је стратегија инвестирања која заузима дугачке позиције у дионицама за које се очекује да ће их цијенити и кратке позиције у дионицама за које се очекује да опадају. Дуга / кратка капитална стратегија тежи да минимизира изложеност на тржишту, истовремено профитирајући од деоница на дугим позицијама, заједно са падом цена на кратким позицијама. Иако то можда није увек случај, стратегија би требало да буде профитабилна на нето основи.
Дугорочна / кратка капитална стратегија популарна је код хедге фондова, од којих многи користе тржишно неутралну стратегију, у којој су износи дуга и кратких и кратких позиција једнаки.
2:17Лонг / Схорт Екуити
Како дјелује дугачак / кратки капитал
Дуг / кратки капитал дјелује тако што користи могућности профита и у очекиваним кретањима нагоре и нагоре. Ова стратегија идентификује и заузима дугачке позиције у залихама за које је идентификовано да су релативно подцијењене, док продаје кратке залихе за које се сматра да су прецијењене.
Иако многи хедге фондови такође користе дугу / кратку капиталну стратегију са великом пристраности (попут 130/30, где је дуга изложеност 130%, а кратка изложеност 30%), релативно мање хедге фондова користи кратку пристраност према својој дугој / краткој стратегију. Историјски је теже открити профитабилне кратке идеје од дугих идеја.
Дуге / кратке стратегије капиталних улагања могу се међусобно разликовати на више начина - географском тржиштем (напредне економије, тржишта у настајању, Европа итд.), Сектором (енергија, технологија итд.), Филозофијом улагања (вредност или раст), и тако даље.
Примјер дуге / кратке стратегије капитала с широким мандатом био би глобални фонд за раст капитала, док би примјер релативно уског мандата био здравствени фонд на тржиштима у настајању.
Дугачки / Кратки капитал и Неутрални на тржишту капитала
Фонд дугачког / кратког капитала разликује се од неутралног (ЕМН) фонда на тржишту акција по томе што потоњи покушава искористити разлике у ценама акција тако што су дуге и кратке у уско повезаним акцијама које имају сличне карактеристике.
ЕМН стратегија покушава укупну вриједност својих дугих и кратких удјела одржати приближно једнаком, јер то помаже да се смањи укупни ризик. Да би се одржала та еквиваленција између дугачких и кратких, неутрални фондови на тржишту акција морају се ребалансирати како се тржишни трендови успоставе и ојачају.
Како други дугачки / кратки хедге фондови омогућују да се профит креће у складу са тржишним трендовима, па чак и да их повећају како би их повећао, неутрални фондови на тржишту акција активно спречавају приносе и повећавају величину супротне позиције. Када се тржиште неизбежно опет окрене, неутрални фондови на тржишту акција поново смањују позицију која би требало да профитира да би се више преселио у портфељ који пати.
Хедге фонд са неутралном стратегијом на тржишту капитала генерално је циљан на институционалне инвеститоре који купују хедге фонд који може надмашити обвезнице без високог ризика и високог профита награда агресивнијих фондова.
Кључне Такеаваис
- Дуг / кратак капитал је инвестициона стратегија која настоји да заузме дугу позицију у недовољним ценама током продаје кратких прецијењених акција.
- Дуго / кратко настоји да повећа традиционално дуготрајно улагање користећи предности прилике од хартија од вредности које су идентификоване и као подцењене и прецијењене.
- Дуг / кратки капитал обично се користи од хедге фондова који често имају релативно дугу пристраност - на пример, стратегија 130/30 где је дуга изложеност 130% АУМ а 30% кратка изложеност.
Пример дугог / кратког капитала: Паир траде
Популарна варијанта дугачког / кратког модела је она у „трговини паровима“, која укључује компензацију дуге позиције на акцији с кратком позицијом на другој дионици у истом сектору.
На пример, инвеститор у технолошки простор може заузети дугу позицију у Мицрософту и надокнадити је са кратком позицијом у Интелу. Ако инвеститор купи 1.000 Мицрософтових акција по цени од 33 долара, а Интел тргује по 22 долара, краћи део ове упарене трговине подразумева куповину 1.500 Интелових акција тако да износи долара у дужим и кратким позицијама буду једнаки.
Идеална ситуација за ову дугу / кратку стратегију била би да Мицрософт схвати и да Интел одбије. Ако Мицрософт порасте на 35 УСД, а Интел пад на 21 УСД, укупна добит од ове стратегије износила би 3.500 долара. Чак и ако Интел напредује на 23 долара - будући да исти фактори типично повећавају или смањују залихе у одређеном сектору - стратегија би и даље била профитабилна у износу од 500 УСД, мада много мање.
Да би се заобишла чињеница да се залихе унутар једног сектора углавном крећу горе или доле у складу, дуге / кратке стратегије често имају тенденцију да користе различите секторе за дуге и кратке ноге. На пример, ако каматне стопе расту, хедге фонд може прекратити секторе који су осетљиви на камате, као што су комуналије, и отићи дуго у одбрамбене секторе, попут здравствене заштите.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.