Преглед ТЛТ ЕТФ-а

Када се гледа фонд иСхарес 20+ Иеар Треасури Бонд (ТЛТ) са бурзовним фондом (ЕТФ) важно је размотрити да ли ће вероватно да ће камате расти или остати ниске. Тренутна економска ситуација није онаква каква се чини. Многи судионици и они који су на власти тврде да је економија у добром стању. Да је економија заиста била у добром стању, Федералне резерве би одавно подигле стопе. Уместо тога, цене остају ниске, што је добро за ТЛТ. Јанет Иеллен је користила реч „стрпљење“ када је говорила о политици каматних стопа. Изјавила је и да ће предузети „причекај и погледај“. Ове изјаве повећавају вероватноћу да ће каматне стопе остати ниске током остатка године. Ако ништа друго, могло би доћи до повећања мале стопе, али узастопна повећања стопе изгледају мало вероватна. Ово би такође могло довести до тога да се акције преседе још више, али то би и даље било вештачко трчање. За почетак, погледајмо кључне метрике компаније ТЛТ. (За више погледајте: Јанет Иеллен вс. Алан Греенспан: Ко је бољи Фед Федер ?)

Кључне метрике

Сврха: прати амерички индекс државних обвезница Барцлаис за 20 и више година.

Датум оснивања: 22. јул 2002. (55, 64% од почетка)

Просечна запремина: 9.370.490

Однос трошкова: 0, 15% (врло низак)

Перформансе (од 18.3.2015):

Година до датума: 4.84%

1-годишња: 25, 14%

Трогодишња: 8, 72%

Економија и Фед

Бруто домаћи производ (БДП) у четвртом кварталу 2014. године ревидиран је на 2, 2% са 2, 6%. Ово је далеко од плата од 5% БДП-а испорученог у трећем кварталу 2014. године. Пријављени разлози слабијег учинка били су спорији темпо акумулације предузећа и шири трговински дефицит. (За више погледајте: Шта је трговински дефицит и какав ће ефекат имати на берзи ?)

Незапосленост је релативно ниска и износи 5, 7%. Међутим, у јануару је индекс потрошачких цијена (ЦПИ) пао 0, 1% у односу на прошлу годину и 0, 7% у односу на децембар 2014. То је дефлацијски. Ако се изузме енергија, основне цене у јануару су у односу на децембар 2014. године порасле за 1, 6% у односу на децембар 2014. године. 0, 2%.

Ови бројеви чине мање вјероватним за повећање федералних резерви. У ствари, с обзиром на сав јефтини новац и екстремне полуге створене на многим тржиштима, Федералне резерве вероватно знају да би подизање стопа довело до дужничке кризе. Федералне резерве тренутно имају биланс стања 4, 5 билиона долара. Централна банка годинама покушава да спречи следећу кризу и успела је. Али по којој цени? Будуће генерације ће морати да плате за ове акције. (За више детаља, погледајте: Федералне резерве: Увод .)

Крајем 2008. / почетком 2009. године, Сједињене Државе ушле су у кратку фазу дефлације. Опште расположење је било уштеда и одговорност, а ми смо били на тачном и одговорном путу. Али нико на власти не жели да њихова заоставштина буде везана за дефлацију. Ако Фед повећа стопе, мехурићи пукну и све се сруши. Ако стопе задрже ниске, крајња игра се погоршава. Федералне резерве имају вероватније да ће стопе задржати ниске, што је позитивно за ТЛТ. С друге стране, када стварност на крају нападне, ТЛТ вероватно није најбоље место за скривање.

Ако желите да уложите у обвезнице, размислите о висококвалитетним краткорочним државним обвезницама. То је речено, у дефлаторном окружењу долази до масовног раздвајања, што повећава вредност долара. Амерички долар ће вероватно бити најбоља дуга опклада. Али најбољи општи потез био би готовина. Како цене роба и услуга опадају, куповна моћ расте. Такође, боравком у готовини (на свим тржишним нивоима), ако дође до дефлације и тенкова на тржишту, имаћете прилику да купите залихе са великим попустима. (За више погледајте: Поглед на државни дуг и државне обвезнице .)

Горњу анализу треба посматрати из макро перспективе. У кратком року се може догодити било шта. Тржиште није могуће временом, али релативно је лако предвидети дугорочне резултате засноване на логици и трендовима.

Доња граница

ТЛТ је висококвалитетни ЕТФ захваљујући ниском омјеру трошкова и ликвидности. То би требало да представи пристојну инвестицијску прилику у блиској будућности, али вероватно то није најбоље место за следећих неколико година. Размотрите краткорочне висококвалитетне краткорочне државне обвезнице, амерички долар и најбоље од готовине. (За више погледајте: Улагање у ЕТФ-ове државних обвезница .)

Дан Московитз нема ниједну позицију у ТЛТ-у. Тренутно је дуго у ФАЗ-у, ТЕЦС-у, ДРР-у и БИС-у.