Рхо
Рхо је стопа по којој се цена деривата мења у односу на промену каматне стопе без ризика. Рхо мери осетљивост портфолија опција или опција на промену каматне стопе. Рхо се такође може односити на збирну изложеност ризику променама каматних стопа које постоје за књигу са више опција позиција.
На пример, ако портфељ опција или опција има рхо од 1, 0, онда за свако повећање каматних стопа за 1 процентни поен, вредност опције (или портфеља) расте 1 одсто. Опције које су најосетљивије на промене каматних стопа су оне које имају новац и имају најдуже време до истека.
У математичким финансијама, количине које мере ценовну осетљивост деривата на промену основног параметра познате су као "Грци". Грци су важна средства у управљању ризиком, јер дозвољавају менаџеру, трговцу или инвеститору да измене промену вредности инвестиције или портфеља до мале промене параметра. Још важније, ово мерење омогућава да се ризик изолише, омогућавајући тако менаџеру, трговцу или инвеститору да ребалансира портфељ како би постигао жељени ниво ризика у односу на тај параметар. Најчешћи Грци су делта, гама, вега, тхета и рхо.
Кључне Такеаваис
- Рхо мери промену цене деривата у односу на промену каматне стопе без ризика.
- Рхо се обично сматра најмање битним од свих опција Грка.
Рхо Прорачун и Рхо у пракси
Тачна формула за рхо је компликована. Али израчунава се као први дериват вредности опције у односу на стопу без ризика. Рхо мери очекивану промену цене опције за промену од 1 процента у стопи без ризика од америчке благајне.
На пример, претпоставимо да је опција позива по цени од 4 УСД и да износи 0, 25. Ако се стопа без ризика повиси за један проценат, рецимо са 3 на 4 процента, вредност опције позива порасла би са 4 на 4, 25 долара.
Опције позива углавном поскупљују с повећањем каматних стопа, а опције опћенито опадају с повећањем камата. Дакле, опције позива имају позитиван рхо, док пут опције имају негативан рхо.
Претпоставимо да цена пут-а кошта 9 долара и има -0, 35. Ако би се каматне стопе смањиле са 5 на 4 процента, цена ове опције би се повећала са 9 на 9, 35 долара. У истом овом сценарију, под претпоставком да је горе наведена опција позива, цена би се смањила са 4 на 3, 75 долара.
Рхо је већи за опције које су у новцу и стално се смањује како се опција мења како би постала без новца. Такође, рхо се повећава како време до истека расте. Дугорочни вриједносни папири за очекивање власничког капитала (ЛЕАП), који су опције које углавном имају рок трајања од најмање двије године, далеко су осјетљивији на промјене стопе без ризика и стога имају већи рхо од краткорочних опција.
Иако је рхо главни допринос моделу одређивања цијена Блацк-Сцхолес-а, промјена каматних стопа углавном има благи укупни утјецај на цијене опција. Због тога се рхо обично сматра најмање важним од свих могућности Грка.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.