Отплата зајма на залихе
Накнада за депозитни зајам је исплата готовине од некога ко позајми дионице инвеститору који стави готовинско обезбеђење у зајам. Најчешћа примјена овог рабата повезана је с продајом кратких продаја, мада просјечни трговац на мало који је знао за кратку продају никад не би знао да постоји.
Кључне Такеаваис
- Накнада за акцијски зајам доступан је само одабраним купцима.
- Може доћи од плаћања камата које плаћају маржни дужници.
- Ова плаћања се могу понудити кључним купцима како би их привукли и задржали.
Како дјелује рабат за зајам
Једноставно речено, рабат за депозитни зајам је плаћање већим инвеститорима које је потенцијално доступно од брокера као супротна страна камате наплаћене за позајмљивање на маржи. За инвеститоре који никада не стоје на маржи ово је страни концепт. Трговци који купују акције на маржи знају да, када купују акције на маржи, њихов брокер наплаћује камате за готов новац коришћен за куповину тих акција. Ако трговина траје само неколико дана, наплата је минимална и практично незапажена. Обично износи годишњу стопу упоредиву са кредитном картицом ниже стопе.
Кредитни посредник ће и даље обрачунавати сву камату на новац који инвеститор користи за куповину акција по маржи. Али ко има право на те камате? Већину времена је то посредник, али могао би постојати и други сценариј у којем би те исплате могле ићи некоме другом.
Размислите о следећем сценарију: Инвеститор А, са салдом рачуна од 100.000 УСД, купује 1000 акција акције КСИЗ, али по цени од 200 долара по акцији, мора то учинити на маржи, узимајући еквивалент зајму од 100.000 долара у лету. Камата коју ће инвеститор А платити једнака је стопи од 6% годишње. Затим узмите у обзир да је инвеститор Б истовремено желео да отвори кратку позицију у КСИЗ-у од 500 акција. Значи, 500 продатих акција које је Инвеститор Б продао су половина акција које је Инвестор А купио. У овом сценарију, инвеститор Б је обезбедио готовинско обезбеђење неопходно за отварање кратке позиције, тако да се на крају, новац од инвеститора Б користи да би се омогућило да инвеститор А заузме маргиналну позицију у КСИЗ-у.
На основу овог сценарија, чини се да је једино улагачу Б потребно понудити отплату камате са своје кратке позиције. Овај сценариј је оно што покреће брокере да понуде рабат за зајам неким већим клијентима. У ствари то често раде, али само за одабране купце, а не након што су предузете значајне накнаде.
Трговац на мало или инвеститор без веома великог рачуна вероватно неће понудити рабат ако отвори кратку трговину, али већем институционалном купцу може бити понуђена таква рабата како би привукли велике рачуне или проток налога. Износ рабата одређује се уговором о позајмљивању хартија од вредности који је закључен између зајмопримца и зајмодавца, а рабат обично надокнађује сву или неку од накнада за зајам зајма. Ова величина ове накнаде, која се обично наплаћује брокерски посудбама клијентима који позајмљују акције или новац за куповину акција, такође је наведена у Уговору о позајмљивању хартија од вредности.
Посебна разматрања за рату зајма са акцијама
Накнада за деоница је заслађивач у позајмљивању хартија од вредности. Позајмљивање хартија од вриједности је кључна карактеристика кратке продаје, у којој инвеститор позајмљује хартије од вриједности како би их одмах продао, надајући се профиту тако што ће их касније откупити по нижој цијени. Зајмодавцу се надокнађују накнаде, које повећавају његов поврат на хартије од вредности; такође има обезбеђење враћено на крају трансакције.
Обично ова врста аранжмана није доступна малом појединачном инвеститору. Рабати за депозитне зајмове обично су доступни само већим клијентима са довољно готовине, као што су професионални трговци, институционални инвеститори и други брокери / дилери.
Такође, позајмљивачи који не користе готовину као обезбеђење немају право на рабат од депозита. Они дужници који су поставили друге врсте имовине као обезбеђење обично ће бити одговорни за зајмодавску накнаду, чак и ако је обезбеђење у облику хартија од вредности које су скоро упоредиве са готовином, као што су државне обвезнице или рачуни.
Пример отплате залога на залихе
Размислите о сценарију у којем хедге фонд за 30 дана позајмљује милион акција у вредности од 20 долара по акцији. Уговор о зајму предвиђа да обезбеђење које се дугује на овом зајму износи 102%, тако да хедге фонд издваја 20.400.000 УСД. Уговорена накнада за кредит је 3%, уз рабат од 7, 7% и стопа реинвестирања од 1%. Поред тога, нето зарада од улагања након рабата биће подељена, при чему ће 60% отићи кориснику кредита, а 40% зајмодавцу. За потребе овог примера, претпоставимо период од 360 дана.
Дакле, рабат за депозит за зајам од 30 дана износи 11.900 долара, израчунато на следећи начин:
[(20 милиона долара к 102% к 0, 70%)] к (30 ÷ 360) = 11, 900 долара
Зарада од реинвестирања износи 17.000 УСД, израчунато на следећи начин:
[(20 милиона долара к 102% к 1, 00%)] к (30 ÷ 360) = 17 000 УСД
Ако одбијемо рабат од зараде од реинвестирања, нето зарада од улагања износи 5.100 УСД. Те зараде се затим поделе 60/40, што значи да 3.060 долара иде зајмодавцу, а зајмодавац задржава 2.040 долара.
Зајмопримац је одговоран и за годишњу накнаду за зајам од 3%, што је у овом случају 50.000 УСД накнаде за период од 30 дана. Њихов део зараде од нето улагања надокнађује ову накнаду, тако да ће месечна накнада зајма за овај период бити 46.940 УСД, израчуната на следећи начин:
50.000 УСД - 3.060 $ = 46.940 УСД
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.