Прикладност према фидуцијарним стандардима: у чему је разлика?
Саветници за инвестиције и инвестициони посредници, који раде за брокерске дилере, прилагоде своје савете за инвестирање појединцима и институционалним клијентима. Међутим, на њих не важе исти стандарди. Саветници за инвестирање раде директно за клијенте и морају да постављају интересе клијената испред својих, према Закону о саветницима за инвестиције из 1940. Међутим, посредници служе брокерским дилерима за које раде и морају само веровати да су препоруке погодне за клијенте. Овај стандард погодности одредио је Регулаторни орган финансијске индустрије (ФИНРА).
Фидуцијарни стандарди
Саветодавци за инвестиције су везани за фидуцијарни стандард који је регулисан од стране Комисије за хартије од вредности (СЕЦ) или државних регулатора хартија од вредности, који обојица држе саветнике на фидуцијарном стандарду који захтева да ставе интересе свог клијента изнад својих. Акт је прилично специфичан у дефинисању шта фидуцијарно значи, и предвиђа да саветници морају да ставе своје интересе испод интереса својих клијената. Састоји се од дужности лојалности и бриге. На пример, саветници не могу да купују хартије од вредности за своје рачуне пре него што их купе за клијенте и забрањено им је да тргују што може довести до већих провизија за себе или њихове инвестиционе фирме.
То такође значи да саветници морају да дају све од себе како би били сигурни да је савет о инвестирању направљен коришћењем тачних и потпуних информација и да је анализа темељна и што тачнија. Избегавање сукоба интереса важно је када се понаша као фидуцијар, што значи да саветници морају открити све потенцијалне сукобе. Уз то, саветници морају да тргују под стандард „најбоље извршења“, што значи да морају тежити трговању хартијама од вредности уз најбољу комбинацију ниских трошкова и ефикасног извршења.
СЕЦ има строга правила за саветнике за инвестиције. Саветницима је дозвољено да помажу у финансијским одлукама појединаца и институција које доносе финансијске одлуке ради планирања пензионисања, плаћања колеџа или стварања сопственог, често опорезивог, портфеља улагања. СЕЦ такође одређује колико саветници могу да наплате својим клијентима.
Погодност
Брокерски дилери морају испунити оно што се назива "обавеза подобности", што се лагано дефинише као давање препорука које одговарају најбољим интересима њиховог клијента. Неки брокерски заступници сматрају да је то неправедно јер може утицати на њихову способност продаје инвестицијских возила која имају користи од њихових крајњих бодова, али све обавезе о прикладности значи да брокерски заступник мора вјеровати да одлуке које доносе заиста помажу свом клијенту.
Прикладност такође укључује осигуравање да трансакциони трошкови нису прекомерни - који се називају „збрињавање“ рачуна или пребијање непотребних накнада за трговање - и да све препоруке имају користи за клијента.
СЕЦ сматра брокерске дилере финансијским посредницима који помажу у повезивању инвеститора са појединачним инвестицијама. Они играју кључну улогу у повећању ликвидности и ефикасности на тржишту повезивањем капитала са инвестиционим производима који се крећу у распону од заједничких акција, узајамних фондова и других сложенијих возила, као што су променљиви ануитети, фјучерси и опције.
СЕЦ дефинише брокера као некога ко делује као агент неког другог, а дилера као некога ко је главни за свој рачун.
Једна активност коју трговац може обављати је продаја обвезница из инвентара хартија од вредности са фиксним приходом. Примарни приход брокерског дилера долази од провизија зарађених од трансакција за основног купца.
Кључне Такеаваис
- Саветодавци за инвестиције су везани фидуцијарним стандардом који интересе својих клијената ставља испред својих.
- Брокери раде за брокерске дилере, чији интереси служе. Они слиједе стандард погодности, што значи да само трансакције морају бити прикладне за потребе клијената.
- Брокери-продавци се понекад могу наћи у сукобу са својим клијентима, који сматрају да им продаја неког сопственог инструмента или додавање непотребних трошкова трансакције крши стандард и није у најбољем интересу клијента.