Труст Преферред Сецуритиес (ТруПС)
Вриједносне хартије од вриједности које издају повјерење издају велике банке и банкарске компаније. Банка отвара закладу која се финансира дугом. Затим банка искупи акције поверења и продаје их инвеститорима у облику преферираних акција. Добијена залиха се назива хартија од вредности која има предност поверења или ТруПС. Важна је разлика што, када купује хартијама од вредности поверења, инвеститор купује део поверења и припадајућих удела, а не део власништва у самој банци.
Разумевање вредносних папира са поверењем
Вриједносна хартија од повјерења има карактеристике и дионица и дуга. Док се заклада финансира дугом, издате акције се сматрају предностним акцијама и чак исплаћују дивиденде попут преферираних акција. Међутим, пошто повјерење држи дуг банке као средства за финансирање, исплате које инвеститори добијају заправо су плаћања камата и опорезују их као такви од стране ИРС-а.
Кључне Такеаваис
- Вредне хартије од вредности којима се дају поверења имају карактеристике и дуга и акција.
- Емитоване од стране банака или банкарских компанија издавањем дуга, ТруПС су акције преферираних акција труста.
- Вредност хартија од вредности од поверења обично нуди већу периодичну исплату од жељене акције и може бити рочност до 30 година.
- Недостатак ТруПС-а за издаваоца су трошкови, јер инвеститори захтевају веће поврате за улагања са резервисањем као што су одлагање плаћања камата или превремени откуп.
Гарантована хартија од поверења обично нуди већу периодичну исплату од акција префериране акције и може имати рок до 30 година због дугог рока доспећа дуга који се користи за финансирање поверења. Исплате акционарима могу бити по фиксном распореду или променљиве. Поред тога, неке одредбе хартија од вредности које преферирају поверење могу омогућити одлагање плаћања камата до пет година. ТруПС доспева по номиналној вредности на крају рока, али постоји потенцијал за рани откуп, ако издавалац тако одлучи.
Компаније су створиле најповољније хартије од вредности због повољних рачуноводствених третмана и флексибилности. Конкретно, ове хартије од вредности пореске обавезе опорезују од Службе за унутрашње приходе, а истовремено задржавају појављивање капитала у рачуноводственим извештајима компаније, у складу са ГААП процедурама. Банка која је издала уплаћује камате на пореске олакшице, које се затим расподељују акционарима поверења.
Посебна разматрања ТруПС-а
Закон о финансијској реформи Додд-Франк донесен 2010. године обухватио је одељак који је захтевао да се поступно укине третирани капитал третираних хартија од вредности које су издале институције са преко 15 милијарди долара имовине до 2013. године. Третман капитала 1. нивоа значи да банке могу да користе новац уложен у њихово поверење преферирао је хартије од вредности које се рачунају у њиховом коефицијенту капитала првог реда, што је новац који банке држе при руци за покриће губитака насталих због лошег дуга. Поступно укидање или искључивање хартија од вредности којима се преферирају поверења у коефицијент капитала Тиер 1 повећава захтеве за финансирањем банака и, у неким случајевима, смањује број подстицаја за банке да издају хартије од вредности којима се дају поверење.
И на крају, трошкови су један од недостатака за компаније које издају хартије од вредности којима се дају поверења, јер трустови понекад имају карактеристике попут одлагања плаћања камата и превременог откупа акција. Ове нијансе их чине мање привлачним за инвеститоре и, зато, стопе на хартије од вредности којима се даје поверење обично су веће од оних које се нуде за друге врсте дуга, једноставно улагачи захтевају већу стопу приноса. Трошкови накнада за инвестиционо банкарство за преузимаве хартија од вредности такође могу бити велики.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.