Разумевање биланса стања Федералних резерви

Поглед на биланс стања Федералних резерви или, у том случају, било које централне банке, изгледа као осмо чудо света. За разлику од било којег другог пословног предузећа, Фед може проширити свој биланс тако што ће штампати онолико доларских новчаница колико жели. То је попут стварања ветрова само махањем рукама.

Али постоје многа практична ограничења, а штампање више новца можда није увек добро за економију. У овом чланку ћемо вас провести кроз чворове и крајеве биланса стања Феда како бисте могли да се крећете кроз њега а да не будете збуњени.

(За темељни премаз компонената типичног биланса стања, погледајте Читање биланса. )

Актива и пасива

Као и било који други биланс стања, биланс стања Феда састоји се од имовине и обавеза. Сваког четвртка Фед објављује свој седмични извештај Х.4.1, који пружа консолидовану изјаву о стању свих банака Федералних резерви, у погледу њихове имовине и обавеза. Десетљећима се посматрачи Феда ослањали на кретања у имовини или пасиви ФЕД-а како би предвидјели промјене у економским циклусима. Финансијска криза 2007-08. Не само да је биланс стања Феда сложенија, већ је и пробудила интерес шире јавности за њу. Прије него што уђемо у детаље, било би боље прво погледати имовину Феда, а затим и његове обавезе.

Средства Феда

Суштина биланса стања Феда прилично је једноставна. Све за што Фед мора уплатити новац постаје Федова имовина. Дакле, ако Фед купује новац од смећа плаћајући новац, то би постало његова имовина. Традиционално, имовина ФЕД-а углавном се састојала од државних хартија од вредности и кредита одобрених банкама чланицама кроз прозор репо и дисконта. Када Фед купује државне хартије од вредности или пружа кредите кроз дисконтни прозор, једноставно плаћа уплатом на резервни рачун банака чланица књиговодством или књиговодством. У случају да банке чланице желе претворити своје резерве у готовину, Фед им даје рачуне у доларима.

Астрономска експанзија

Теоретски, не постоји граница до које Фед може проширити свој биланс стања. Биланс стања Фед-а аутоматски се проширује када Фед купи имовину. Исто тако, биланс стања Феда аутоматски се уговара када их прода. Међутим, контракција биланса разликује се од проширења у смислу да постоји граница преко које Фед не може уговарати свој биланс стања. Тај лимит је одређен вредности имовине. За разлику од доларских меница, које се могу користити за куповину имовине, Фед не може креирати државне хартије од вредности без струје. Не може продати више државних хартија од вредности које поседује.

(Сазнајте више: Како ће Фед смањити биланс? )

Поред тога, иако проширује или уговара сопствени биланс, Фед мора узети у обзир и његов утицај на економију. Генерално, Фед купује средства као део своје акције монетарне политике кад год намерава да повећа новчану масу ради држања каматних стопа ближе циљној стопи Фед средстава и продаје имовину када намерава да смањи понуду новца.

Оружје за заштиту од масовности

Али понекад чак и Фед мора предузети кораке из свог нормалног тока, као што је то чинио током финансијске кризе 2007-08. У јеку финансијске кризе, биланс стања Феда био је балониран отровним средствима која имају различите врсте акронима. Фед је имао средства у вредности од 858 милијарди долара у својим књигама у недељи која је завршена 1. августа 2007, непосредно пре почетка финансијске кризе, а иста је износила 2, 24 билиона долара на крају 2009. (данас је 4, 45 билиона долара). Тако смо видели Термин аукцијски фонд (ТАФ), примарни кредит за трговце (ПДЦФ) и многе друге сложене скраћенице које се одражавају као имовина Феда током одређеног периода. Неки су тврдили да је интервенција ФЕД-а на овај начин помогла враћању тржишта на прави пут.

Обавезе Феда

Једна од занимљивих ствари у вези са обавезама Феда је да се нека од ваших средстава, попут новчаница за зелени долар у џепу, одражавају као обавезе Феда. Поред овога, новац који лежи на рачуну резерви банака и америчких депозитарних институција такође чини део обавеза Феда. Све док амерички доларски рачуни леже са Фед-ом, они се не би третирали као имовина нити као обавеза Фед-а. Доларски рачуни постају обавезе ФЕД-а тек кад их Фед купи имовином у оптицај. Величина различитих компоненти обавеза Феда се стално мијења. На пример, ако банке чланице желе да новац који леже на њиховим рачунима резерве конвертују у чврсти новац, вредност валуте у оптицају би се повећала и кредитно стање на рачунима резерви смањило. Али у целини, величина Фед-ових обавеза расте или се смањује сваки пут када Фед купи или прода своју имовину.

Значење одговорности

Фед врло добро може да изврши своје постојеће обавезе стварањем додатних обавеза. На примјер, ако свој рачун од 100 УСД однесете Фед-у, он вам може добро платити пет новчаница од 20 долара или било коју другу комбинацију. Фед се ни на који начин не може приморати да извршава своје обавезе у погледу било којег опипљивог добра или услуга. У најбољем случају, државне хартије од вредности можете добити враћањем у доларима кад год Фед то прода. Поред тога, обавезе Феда су добре само као нешто написано на комаду папира. Укратко, папирна обећања рађају само друге врсте папирних обећања.

Суштина

Сви смо на овај или онај начин повезани са билансом стања Фед-а. Новчане напомене које држимо су обавезе ФЕД-а. Исто тако, део новца који лежи на нашим текућим рачунима које банке воде на својим рачунима резерви одражава се као обавезе ФЕД-а. Свако гурање или повлачење из биланса стања Феда на крају би се нашло у нашем животу. Морамо само да се боље ухватимо за своје добро.

Да бисте сазнали више о Фед-у, погледајте детаљни Водич о федералним резервама.