Комбинација
У трговању опцијама комбинација је покривни израз за било какву трговину опцијама која је састављена са више врста опције, штрајк цена или датум истека на истом основном средству. Трговци и инвеститори користе комбинације за најразличитије стратегије трговања, јер се могу конструирати тако да пружају специфичне отплате ризика и награде који одговарају индивидуалној толеранцији на ризик и преференцијама и очекивањима за тренутно тржишно окружење.
Кључне Такеаваис
- Комбинације су опционе трговине израђене из више уговора различитих опција.
- Ове трговине могу имати широку палету стратегија, укључујући извлачење профита од горе, доле или споредних трендова на тржишту.
- Комбинације нуде пажљиво прилагођене стратегије за специфичне тржишне услове.
Како функционише комбинација
Комбинације су састављене од више уговора о опцијама. Једноставне комбинације укључују опцијске промене, попут вертикалних намаза, календарских (или хоризонталних) спреада и дијагоналних намаза. Више укључених комбинација укључују трговине попут Цондор или Буттерфли намаза који су заправо комбинације два вертикална продирања. Неки спред зајмови немају препозната имена и могу се једноставно генерички навести као комбинација спреда или комбинације.
Препознате комбинације, као што су вертикални намази, често су доступне за трговину као унапред дефинисано групирање. Али прилагођене комбинације мора саставити појединачни трговац и можда ће бити потребно више налога да их поставе на своје место.
Овисно о потребама појединца, комбинације опција могу креирати профиле ризика и награде који или ограничавају ризик или користе посебне карактеристике опција као што су волатилност и пропадање времена. Стратегије комбинације опција користе предности многих избора доступних у серији опција за дату основну имовину.
Комбинације обухватају широк спектар широких приступа, почевши од релативно једноставних комбинација две опције као у оковратницима, до тежих трговања и отуђивања. Напредније стратегије укључују четири опције две различите врсте као што је гвожђе кондорски намаз. Они могу додатно смањити профиле ризика и награда како би профитирали од специфичнијих промена цене основног средства, као што је потез у опсегу ниске волатилности.
Примарни недостатак ових сложених стратегија су повећани трошкови провизије. За сваког трговца важно је да разуме структуру провизије свог брокера како би утврдио да ли погодује трговинским комбинацијама.
Неке комбинације редовно користе произвођачи опција опција и други професионални трговци јер се обрти могу конструирати тако да прикупе премије ризика, истовремено штитећи сопствени капитал од великог ризика.
За било коју основну имовину појединачни трговац, произвођач комерцијалног тржишта или институционални инвеститор вероватно има два главна циља. Један циљ је нагађати о будућем кретању цене имовине (било да је већа, нижа или да иста остане иста). Други циљ је ограничење губитака на дефинисани износ тамо где је то могуће. Заштита од ризика долази по цијену потенцијалне награде, било ограничењем те награде или вишим трошковима премије и провизија од додатних опција.
Пример комбинације
За илустрацију концепта комбинације корисно је испитати конструкцију примера трговине. Следећи пример трговине жељезним лептирима показује како ова комбинација четири опциона уговора окупља заједно да би формирала јединствену стратегију, наиме, хватање добити од залиха које се не крећу изван одређеног распона.
Инвеститор који користи ову комбинацију верује да ће цена основног средства остати у уском распону док опције не истекну. Гвожђе лептир је одличан пример за приказ комплетног спектра могућих комбинација, јер се састоји од још две директне комбинације постављене унутар сложенијих структура лептира. Точније, то је комбинација два вертикална ширења различитих типова: бик који се шири и ширење медведа. Ови намази могу или не морају да деле централну цену штрајка.
Гвоздени лептир је стратегија кратких опција креирана са четири опције која се састоји од две понуде, два позива и три цене штрајка, а све са истим датумом истека. Његов циљ је профитирати од ниске волатилности основног средства. Другим речима, остварује максималан профит када се основна имовина затвори по средњем штрајку по истеку рока.
Стратегија лептира за гвожђе има ограничен ризик нагоре и нагоре, јер крила високог и ниског удара, крила, штите од значајних потеза у било ком смеру. Због овог ограниченог ризика, његов профитни потенцијал је такође ограничен. Комисија која поставља ову трговину овде може бити значајан фактор, јер постоје четири могућности које ће повећати накнаде.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.