Сувише велике да би пропале банке: где су сада?

15. септембра 2008., Лехман Бротхерс, позната и угледна инвестицијска банка, поднела је захтев за заштиту од банкрота, након што је министар финансија Бушове администрације Ханк Паулсон одбио да им одобри решење. Иако је током претходних месеци било нестабилности на тржишту, пад Лехман Бротхерс означава оно што многи сматрају почетком глобалне финансијске кризе.

Након што је Дов Јонес Индустриал Авераге затворио 504 бода - отприлике четири и по процента - и Насдак је изгубио три и по процента у одговору на банкрот Лехмана, креатори политике преокренули су став о решењу помоћи и покренули програм у износу од 700 милијарди долара за стабилизацију финансијских тржишта . Компаније које су оцијењене "превеликим да би пропале" примиле су новчане инфузије у замјену за акције, статус комерцијалне банке и приступ сниженим кредитима Федералних резерви.

Дакле, шта су финансијске компаније које су добиле помоћ владе, и десет година касније, где су?

Медвед Стеарнс: Пророчица превелика да не би успела

Први тренутак "превелике да би пропао" догодио се месецима пре неуспеха браће Лехман. Споразум Беар Стеарнс требао је повећати финансијска тржишта и промовисати стабилност у систему који је од средине 2007. године све више препознатљив као нестабилан.

У марту 2008. године, Федералне резерве су се сложиле да позајмљују до 30 милијарди УСД ЈПМорган Цхасе-у како би они могли да купују Беар Стеарнс. ЈПМорган је то учинио - плативши само 10 долара за деоницу за болесну инвестициону банку. Умјесто да заустави панику, споразум је учинио мало да ублажи страхове, и на крају је услиједило још спасавања.

Седам година касније, 2015. године, извршни директор ЈПМорган Цхасе Јамие Димон рекао је да жали због одлуке да купи Беар Стеарнс, чак и по сниженој цени. "Не, опет не бисмо радили нешто попут Беар Стеарнса", написао је у писму акционара, наводећи губитке и легалне рачуне који су произашли из аквизиција акредитација Беар Стеарнс и Васхингтон Мутуал.

ЈПМорган ипак не пати превише. Њен профит у другом тромјесечју за 2018. годину порастао је на 5, 4 милијарде долара, што је у односу на прошлу годину повећање за 13 посто.

АИГ: Највећа помоћ у историји

Таман након што је пустила Лехман Бротхерс да пропадне, влада је ступила кад је постало јасно да ће Америцан Интернатионал Гроуп пропасти због својих силних инвестиција у замену за неплаћање кредита - и потенцијално срушити цео финансијски систем. Уз АИГ, инфузије су долазиле у више фаза, укључујући јефтин зајам, префериране куповине акција и хипотекарне хартије од вредности. На крају је влада уложила више од 180 милијарди долара у АИГ.

Међутим, с обзиром да је влада преузела удјел од готово 80% компаније, потрошени новац је враћен до 2012. године, уз нето добит америчких пореских обвезника.

Данас, након неколико година зараде, АИГ се поново бори. У августу 2018. године АИГ је известио да је његов општи посао са осигурањем пао 46% у поређењу са претходном годином, а приход од склапања осигурања, који је забележио профит од 149 милиона долара пре годину дана, сада показује губитак од 89 милиона долара. Потраживања исплаћена због катастрофалних губитака су у порасту, а нето приход и даље опада. АИГ покушава да преокрене ствари ангажујући нове руководиоце, а извршни директор, Бриан Дуперреаулт, инсистира на томе да ће преписивање бити профитабилно до краја године.

Морган Станлеи и Голдман Сацхс: Постају комерцијалне банке

Издвајања из 2008. нису се односила само на куповину деоница од владе, већ и на промену лица банкарства. Инвестиционе банке Морган Станлеи и Голдман Сацхс нису се могле укључити у комерцијално банкарство потрошача све до финансијске кризе. У том тренутку, Федералне резерве су им допустиле да постану комерцијалне банке како би могле приступити средствима тако што су се много задуживале, користећи прозор за дисконт који Фед нуди комерцијалним банкама, као и приступ другим програмима државних гаранција који су проширени на ове врсте банака.

И Морган Станлеи и Голдман Сацхс су позајмили милијарде по овим ниским стопама како би помогли стабилизацији пословања. Поврх тога, постајање комерцијалних банака омогућило им је приступ тржишту потрошача на начин на који раније нису били у могућности.

Данас Морган Станлеи поред инвестицијског банкарства нуди и разне банкарске услуге. У јулу 2018. године Морган Станлеи је пријавио раст профита од 39% током године, а њена банкарска имовина је у другом тромесечју 2018. године први пут прешла 200 милијарди УСД. Банка је током два узастопна тромесечја пријавила квартални профит већи од 10 милијарди УСД. у 2018. - нешто што се није догодило од 2007.

За Голдман Сацхс, међутим, слика није баш тако ружичаста. Иако је профит у другом кварталу 2018. порастао за 40% у односу на претходну годину, Голдманове акције су се мучиле. Након што су у јануару 2018. достигли врхунац, они су забележили пад од 13 процената у години. Иако Голдман Сацхс има банкарство са становништвом и гура се у потрошачко банкарство са производима попут штедње с високим приносима које нуди Марцус, институција је и даље првенствено позната по својим трговинским и инвестицијским банкарским операцијама. Међутим, зарада банке у К2 износила је 2, 57 милијарди долара.

Банка Америке: издвојена за куповину неуспелих финансијских институција

Банка Америке је такође добила новац од владе од јамства, укључујући више од 100 милијарди долара гаранција, како би могла да купи пропале финансијске компаније Цоунтривиде Финанциал и Меррилл Линцх. Банка Америке морала је да преузме губитке повезане са тим компанијама, укључујући законске таксе повезане са спорним праксама хипотекарног кредитирања широм земље.

И поред ових трошкова, Банк оф Америца данас цвета. То је други по величини амерички зајмодавац, а његова укупна добит за други квартал 2018. године износила је 6, 8 милијарди долара. Приход износи 22, 6 милијарди долара за други квартал, а Банк оф Америца намерава своје мере за смањење трошкова. Хугх Сон напоменуо је за ЦНБЦ да је тромјесечни порез на доходак банке опао са три милијарде на 1, 7 милијарди долара. Барем дио заслуга за њихово позитивно тромјесечје заслужан је због Трумпових смањења пореза. Банка очекује да ће наставити са растом који је резултат инвестирања у технологију од 500 милиона долара.

Да ли је „превелик да би пропао“ жив и добро?

Десет година након финансијске кризе, постоји добра шанса да, суочећи се са сличном ситуацијом, влада заложи новац за спасавање финансијских институција. Иако је Конгрес усвојио пакет помоћи у износу од 700 милијарди долара током глобалне финансијске кризе, неке процене говоре да су САД потрошиле, позајмиле или гарантовале до 12, 8 билиона долара да би спасиле економију. Иако се толики новац можда није потрошио директно, влада се у суштини понудила као повратно средство десетинама банака које се сматрају кључним за финансијски систем и економију САД.

Након финансијске кризе, „превелик да би пропао“ ставио је додатне регулаторне захтеве за 44 банке са више од 50 милијарди долара активе. Почетком 2018. године Конгрес је променио дефиницију „превелика да би пропао“ банкама са имовином од најмање 250 милијарди долара, смањивши листу на 13 банака. Међутим, ако се суочи са другим крахом, сумњиво је да би влада престала да подстиче тако мало финансијских институција.