Треинор Ратио

Шта је Треинор Ратио?

Коефицијент Треинор, такође познат као омјер награде и волатилности, представља метрију перформанси за утврђивање колике је вишак поврата створен за сваку јединицу ризика коју преузима портфељ.

Вишак поврата у овом смислу односи се на поврат остварен изнад поврата који је могао да се заради у ризику без улагања. Иако не постоје праве инвестиције без ризика, благајнишки записи се често користе како би представљали поврат без ризика у омјеру Треинор. Ризик у Треинор омјеру односи се на систематски ризик мјерен бета верзијом портфеља. Бета мери тенденцију повратка портфеља да се промени као одговор на промене у замену за целокупно тржиште.

Коефицијент Треинор развио је Јацк Треинор, амерички економиста који је био један од проналазача Модел одређивања цена капитала (ЦАПМ).

Формула за однос Трејнора је:

Треинор Ратио = рп − рфβпвхере: рп = Портфолио ретурнрф = Рате-фрее-рате рате = Бета портфеља \ старт {усклађено} & \ тект {Треинор Ратио} = \ фрац {р_п - р_ф} {\ бета_п} \\ & \ тектбф {где:} \\ & р_п = \ текст {поврат портфеља} \\ & р_ф = \ текст {стопа без ризика} \\ & \ бета_п = \ текст {Бета портфеља} \\ \ крај {поравнање} Треинор Однос = βп рп −рф где је: рп = портфолио портфолио ретурнрф = стопа без ризика рискβп = Бета портфеља

1:43

Треинор Ратио: Да ли је ризик вредан вашег повратка?

Шта открива Треинор Ратио?

У основи, Треинор-ов омјер је мјерење приноса прилагођеног ризику засновано на систематском ризику. Показује колико је уложена инвестиција, попут портфеља акција, узајамног фонда или фонда којима се тргује на берзи, зарађена за износ ризика који је инвестиција преузела.

Ако портфељ има негативну бета верзију, резултат омјера нема смисла. Резултат већег омјера је пожељнији и значи да је одређени портфељ вјероватно прикладнија инвестиција. Будући да се однос Треинор темељи на историјским подацима, међутим, важно је напоменути да то не значи нужно будуће перформансе, а на један омјер се не треба ослањати само на одлуке о инвестирању.

Како функционира Треинор Ратио

Коначно, Треинор омјер покушава измјерити колико је инвестиција успјешна у пружању компензације инвеститорима због преузимања инвестиционог ризика. Коефицијент Треинор зависи од бета портфеља - односно осетљивости повратка портфеља на кретања на тржишту - да би се проценио ризик. Претпоставка иза овог омјера је да инвеститори морају бити надокнађени ризиком својственим портфељу, јер га диверзификација неће уклонити.

Кључне Такеаваис

• Коефицијент Треинор је мјера ризика / приноса која омогућава инвеститорима да прилагоде приносе портфеља систематском ризику.
• Већи резултат Треинор омјера значи да је портфељ погоднија инвестиција.
• Коефицијент Треинор сличан је омјеру Шарпа, иако оштри омјер користи стандардно одступање портфеља за подешавање приноса у портфељу.

Разлика између Треиноровог односа и оштрог односа

Коефицијент Треинор дијели сличности са коефицијентом Схарпе, и оба мјери ризик и поврат портфеља. Разлика између две метрике је у томе што Треинор омјер користи бета портфељ, или систематски ризик, за мерење волатилности уместо прилагођавања поврата портфеља користећи стандардну девијацију портфеља као што је учињено са омјером Схарпе.

Ограничења Треинор Ратио-а

Главна слабост Треиноровог односа је његова природа која гледа уназад. Инвестиције ће вероватно наступити и понашати се другачије у будућности него што су чиниле у прошлости. Тачност Треинор-овог омјера у великој мјери зависи од кориштења одговарајућих референтних вриједности за мјерење бета. На пример, ако се коефицијент Треинор користи за мерење приноса прилагођеног ризику домаћег узајамног фонда са великим капиталом, било би неприкладно мерити бета фонда у односу на индекс залиха Русселл 2000 Смалл Стоцк.

Бета фонда би вероватно била подцењена у односу на ову референтну вредност, пошто су залихе великог капитала углавном мање нестабилне од малих ограничења. Уместо тога, бета би требало да се мери према индексу који је репрезентативан за свемир са великим капицама, као што је Русселл 1000 индекс. Уз то, не постоје димензије по којима би се могао рангирати омјер Треинор. Када упоређујемо сличне инвестиције, већи је Треинор омјер бољи, сви остали једнаки, али не постоји дефиниција колико је боља од осталих инвестиција.

Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.

Сродни услови

Како користити оштри однос за анализу портфељских ризика и приноса Коефицијент Оштрина служи да помогне инвеститорима да разумеју поврат инвестиције у поређењу са њеним ризиком. више Вишак поврата Вишак поврата је повратак остварен изнад и изван поврата прокија. Вишак поврата зависиће од упоређене инвестиционе добити за анализу. више Информативни омјер помаже у мјерењу перформанси портфеља Омјер информација (ИР) мјери поврат портфеља и указује на способност руководиоца портфеља да генерише вишак поврата у односу на одређену вриједност. више Разумевање Сортиновог односа Коефицијент Сортино побољшава се по оштрој размери изоловањем непостојаности испадајуће хлапљивости од укупне волатилности дељењем вишка приноса одступањем. више поврат прилагођен ризику Поврат прилагођен ризику узима у обзир количину ризика потребну за постизање поврата и обично се израчунава помоћу једне од неколико формула. више Треинор индекс Треинор индекс мери вишак портфеља по јединици ризика. више партнерских веза