3 разлога Мексички пезо је толико течан

Мексички пезо (МКСН) заузима се као девета валута која се највише тргује на свету, а трећа на западној хемисфери иза америчког долара (УСД) и канадског долара (ЦАД). МКСН прелази са УСД привлаче мање учесника него главни парови, укључујући евро (ЕУР / УСД) и јен (УСД / ЈПИ), али валута и даље нуди високо ликвидан приступ Латинској Америци и могућности раста тржишта.

МКСН се трансформисао из свјетске валуте у развоју у страшан међународни финансијски инструмент посљедњих деценија. (Погледајте такође: Тржишта у настајању: Анализа мексичког БДП-а.) Иако је трговање на Форек-у такође процвало широм света током овог периода, три специфична катализатора потакнула су брз раст валуте.

1. Сирова нафта

Као 12. највећи произвођач нафте на свијету, Мексико своју валуту везује за цијене енергије јер њене огромне резерве дају гаранцију за позајмљивање. Новац од задуживања омогућава мексичкој влади да инвестира у домаће програме потрошње. Међународни зајмодавци су спремнији да улажу и преузимају ризик у земљама где доминирају нафтни деривати када су цене сирове нафте високе. Када је цена сирове нафте средином прошле деценије достигла све већи ниво, то је створило економски процват широм Латинске Америке.

Производња нафте чинила је близу 6% прихода од извоза земље у 2017. години, а промјене валута интензивирају се када се сирова нафта креће оштро веће или ниже. Поред тога, влада намеће високе порезе Пемеку, државном нафтном гиганту, који чини 10% свих пореза прикупљених у земљи у току 2016. и 2017. То значајно повећава зависност компаније МКСН од цена енергије.

Као произвођач нафте који није члан, Мексико је тешко погодио нагомилавање ОПЕЦ-а, додајући притисак створен вишегодишњим падом производње нафте. Иако нове резерве сугеришу, плима може да се окрене и подржи повећање производње која ће подупријети вриједност његове валуте, али изазови бијега са тржишта у настајању могу поништити те добитке. (Погледајте такође: Да ли је Мексико тржишна економија у настајању?)

2. Близина са Сједињеним Државама

Мексико и Сједињене Државе имају границу и однос који се протеже широким трговинским споразумима и хроничним политичким нескладом погоршаним имиграцијом и трговином дрогом. Физичка близина има додатни ефекат на вредност песа, с тим да су високо насељене пограничне области које се баве комерцијалним интеракцијама које значајно доприносе ликвидности МКСН-а истовремено форсирајући непрестано ресетовање релативне вредности валуте у односу на амерички долар.

Форек пар УСД / МКСН нуди игру у природној валути и уједно је и најликвиднији МКСН пар. Што се тиче трговине, Сједињене Државе су у Мексико у 2014. извезле робу у износу од 243 милијарди долара, а истовремено увезле 314 милијарди долара, додајући значајну ликвидност. Овај трговински биланс (БОТ) показао је значајну флуктуацију у последњој деценији, с тим да коефицијент померања утиче на релативну вредност. МКСН је на губитку ове једначине, падајући у односу на долар више од 20 година.

3. Централне банке и лов на висок принос

Стимулација Централне банке након економског колапса 2008., почевши од првог круга квантитативног ублажавања (КЕ) у САД-у у марту 2009., смањила је приносе на обвезничке инструменте у развијеним земљама, укључујући Сједињене Државе и еврозону. Фондови врућег новца реагирали су скретањем пажње на тржишта у настајању и земље у развоју где су већи приноси изједначили са већим профитом. То је опште познато као преношење робе.

Ова неравнотежа покренула је вишегодишњи пораст капитала на тржиштима у настајању, укључујући Мексико и Латинску Америку. Истовремено, кинески индустријски раст експлодирао је све већом потражњом робе, што је додатно повећало ликвидност валута на тржиштима у настајању, укључујући МКСН. Ове снаге удружене су да би покренуле историјски раст на југу америчке границе.

Изазови у наредним годинама

Пад цена сирове нафте и робе подривао је раст Мексика, док производња нафте и даље опада да би ескалирала негативан ефекат. Ово је допринело историјском колапсу песоа у поређењу са америчким доларом и еуром. Овај колапс је ублажио МКСН ликвидност у исто време када су токови капитала преокренули врући новац излазећи из латиноамеричких економија.

У међувремену, америчко квантитативно ублажавање дошло је до краја приноса обвезница који падају од вишедеценијских најнижих нивоа, подстичући капитал да се врати на локалне локације. Наставак јачања америчког долара повећава егзодус, који има моћ усисавања ликвидности из песоа у наредним годинама. Мексико је покушао да заустави плиму продајом америчких долара, али политика има ограничен утицај.

Мексичке корпорације су постале изазов за ликвидност јер су се доста задужиле у америчким доларима, који су јефтинији од локалне валуте. Ово је значајно повећало ниво дуга током последњих година, с тим да су трошкови сервисирања расли због пада пеоа. Овим се уклањају транше капитала који би се могли доделити производима и услугама, заузврат, подупирући ликвидност валуте.

Поред тога, Трумпово предсједништво штетно дјелује на песо, који је од марта 2017. године пао за 12% од избора у САД 2016. Трумпова реторика о трговини и имиграцији, која директно утјече на Мексико, узрокује валуту да тргује идиосинкратично.

Доња граница

Мексички песо показује високу ликвидност из три разлога. Прво, има огромне резерве сирове нафте које доприносе међународној трговини. Друго, физичка близина земље Сједињеним Државама подстиче милијарде долара у комерцијалним активностима. Треће, привлачи међународни капитал због већих приноса од оних које имају у развијеним земљама.