Безбедност аукцијске стопе (АРС)
Гаранција на аукцијској стопи (АРС) је дужничка гаранција која се продаје путем холандске аукције. Гаранција на аукцијској стопи продаје се по каматној стопи која ће очистити тржиште са најнижим могућим приносом. Ово осигурава да сви понуђачи на АРС-у добију исти принос по питању дуга.
Каматна стопа на АРС периодично се поставља током сваке аукције.
Разумевање сигурности стопе аукције (АРС)
Општински и корпоративни издаваоци који желе да прикупе дуг по ниској цени и траже флексибилност променљивих стопа могу да иду путем хартија од вредности аукцијске стопе (АРС). Хартије од вредности аукцијске стопе су емисије дугорочних средњорочних и дугорочних дуга, чије се каматне стопе утврђују кроз холандски аукцијски поступак. АРС, на неки начин, делује као да је то краткорочно питање јер се камате ресетују приближно сваког месеца. Холандска аукција је структура аукција за јавне понуде у којој се цена понуде поставља након прихватања свих понуда и одређивања највише цене по којој се може продати укупна понуда.
Пре аукције, брокери разговарају о распону могућих АРС стопа са својим клијентима. Ова дискусија, која се назива „разговор о ценама“, даје клијентима основу за вјероватне стопе, али инвеститори су слободни да поднесу понуде изван овог распона. Инвеститори улазе у процес конкурентног надметања подносећи понуде које одређују број акција, у апоенима од 25.000 долара, које су спремне да купе и најнижу каматну стопу коју би биле спремне да прихвате из обвезнице. Понуде се прихватају до рока након којег аукцијски агент израчуна стопу обрачуна на основу достављених понуда. Клириншка стопа је каматна стопа која ће се на хартије од вредности плаћати до следеће аукције. Ако је стопа улагања инвеститора мања од клириншке стопе, инвеститор ће добити све или део своје жељене понуде. Понуде постављене изнад нивоа клиринга неће бити попуњене.
Аукције за АРС одржавају се сваких седам, 28 или 35 дана, а време се ресетује. Купони се плаћају убрзо након завршетка сваког периода аукције и подмиривања приноса или сваког тромјесечја. Инвеститори се привлаче овим хартијама од вредности због високог рејтинга улагања, осим чињенице да су ослобођени од савезних, државних и локалних пореза. АРС такође пружа нешто већи принос након опорезивања од инструмената на тржишту новца због њихове сложености са повећањем ризика.
На аукцијском тржишту АРС-а 2008. године није успело када су четири главне инвестиционе банке на тржишту - Цитигроуп, УБС АГ, Морган Станлеи и Меррилл Линцх - одбиле да делују као крајњи понуђачи, као што су то обично чинили због забринутости за ликвидност. Брокери који су продали ове хартије од вредности у име издаваоца навели су купце да верују у ликвидност. Када је дошло до слабе стране АРС-а, аукције су привукле премало понуђача да успоставе клириншку стопу, што је резултирало неспособношћу власника АРС-а да продају своје дугорочне инвестиције које су се претвориле у неликвидне. Заправо, тржиште хартија од вредности за аукцијске стопе је престало да постоји.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.