Цондор Спреад
Кондорски намаз је стратегија неподмерених опција која ограничава и добитке и губитке, истовремено желећи да профитирају или од ниске или високе волатилности. Постоје две врсте намаза за кондор. Дуг кондор жели да профитира од ниске волатилности и мало без померања у основном средству. Кратки кондом жели да профитира од велике волатилности и значајног померања основног средства у било ком смеру.
Разумевање кондора шири се
Сврха цондор стратегије је смањити ризик, али то долази са смањеним потенцијалом профита и трошковима повезаним са трговањем неколико опција. Цондор намази су слични намазима лептира јер профитирају од истих услова у основном средству. Главна разлика је зона максималног профита или слатко место, за кондор је много шира од оне за лептира, мада је размена с мањим профитним потенцијалом. Обе стратегије користе четири опције, било да се ради о свим позивима или свим позивима.
Као комбинациона стратегија, кондор укључује више опција, с идентичним датумима важења, купљеним и / или истодобно продатим. На пример, дуги кондор који користи позиве исто је као и покретање дугог новца у новцу или ширења биковског позива и кратког позива без новца или ширења разговора. За разлику од дугачког ширења лептира, две под-стратегије имају четири штрајкачке цене, уместо три. Максимална добит се остварује када експанзија кратког позива истјече без вриједности, док се основна имовина затвара на или изнад веће цијене штрајка у дугорочном ширењу позива.
Кључне Такеаваис
- Кондорски намаз је стратегија неподмерених опција која ограничава и добитке и губитке, истовремено желећи да профитирају или од ниске или високе волатилности.
- Дуг кондор жели да профитира од ниске волатилности и мало без померања у основном средству, док кратки кондор жели да профитира од велике волатилности и великог померања основног средства у било ком смеру.
- Кондорски намаз је комбинациона стратегија која укључује више опција које се купују и / или продају истовремено.
Врсте намаза кондорима
А) Дуг кондор са позивима - резултира нето дужним рачуном
- Купите позив са ценом штрајка А (најнижи штрајк):
- Продајте позив са штрајком цене Б (други најнижи):
- Продај позив са штрајком цене Ц (други највиши)
- Купите позив са ценом штрајка Д (највиши штрајк)
На почетку би основна имовина требала бити близу средине удара Б и удара Ц. Ако није у средини, онда стратегија поприма благо бичкасти или медвјеђи савој. Имајте на уму да би за дугачког лептира ударци Б и Ц били исти.
Б) Дуги кондор са улошцима - резултира нето ДЕБИТ-ом на рачуну
- Купите сет са штрајком А
- Продај сет са штрајком цена Б
- Продај сет са штрајком цена Ц
- Купите сет са штрајком цена Д
Кривуља профита иста је као и за дугу кондор са позивима.
Ц) Кратки стаж с позивима - резултира нето ЦРЕДИТ-ом на рачуну
- Продајте позив са ценом штрајка А (најнижа цена)
- Купите позив са штрајком цене Б (други најнижи)
- Купите позив са штрајком цене Ц (други највиши)
- Продајте позив са штрајком цена Д (највиши штрајк)
Д) Кратки кондор са отворима - резултира нето ЦРЕДИТ-ом на рачуну
- Продај став са штрајком цена А (најнижи штрајк)
- Купите сет са штрајком Б (друга најнижа)
- Купите сет са штрајком Ц (други највиши)
- Продај став са штрајком цена Д (највећи штрајк)
Кривуља профита иста је као и за кратке станаре са позивима.
Пример ширења дуге кондоре са позивима
Циљ је да се профитира од пројектоване мале нестабилности и неутралне цене акције у основном средству. Максимални профит се остварује када цена основног средства падне између два средња штрајка по истеку, умањена за трошкове за спровођење стратегије и провизија. Максимални ризик су трошкови имплементације стратегије, у овом случају нето ДЕБИТ, плус провизије. Две тачке пробијања (БЕП): БЕП1, где се трошкови за имплементацију додају најнижој цени штрајка, и БЕП2, где се трошак за имплементацију одузима од највише цене штрајка.
- Купите 1 АБЦ 45 позив у 6.00, што резултира ДЕБИТом од 6, 00 УСД
- Продајте 1 АБЦ 50 позив на 2, 50 што резултира КРЕДИТом од 2, 50 УСД
- Продајте 1 АБЦ 55 позив у 1, 50, што резултира КРЕДИТом од 1, 50 УСД
- Купите 1 АБЦ 60 позив за 0, 45 што резултира ДЕБИТом од 0, 45 УСД
- Нето ДЕБИТ = (2, 45 УСД)
- Максималан профит = 5 - 2, 45 долара = 2, 55 долара мање провизија.
- Максимални ризик = 2, 45 УСД плус провизије.
Пример кратког кондорског намаза са пукотинама
Циљ је да се профитира од пројектоване велике волатилности и цене основне имовине која прелази највише или најниже ударце. Максимална добит је нето КРЕДИТ примљен применом стратегије умањен за било какве провизије. Максимални ризик је разлика између цена средњег штрајка при истицању минус трошкова за спровођење, у овом случају нето КРЕДИТА, и провизија. Две тачке пробоја (БЕП) - БЕП1, где се трошкови за имплементацију додају најнижој цени штрајка и БЕП2, где се трошак за имплементацију одузима од највише цене штрајка.
- Продајте 1 АБЦ 60 ставите у 6.00 што резултира КРЕДИТОМ од 6, 00 УСД
- Купите 1 АБЦ 55 ставити на 2, 50 што резултира ДЕБИТом од 2, 50 УСД
- Купите 1 АБЦ 50 стављен на 1, 50 што резултира ДЕБИТом од 1, 50 УСД
- Продајте 1 АБЦ 45 стављен на 0, 45 што резултира КРЕДИТом од 0, 45 УСД
- Нето КРЕДИТ = 2, 45 УСД
- Максималан профит = 2, 45 УСД мање провизија.
- Максимални ризик = 5 УСД - 2, 45 = 2, 55 УСД плус провизије.