Европска опција
Европска опција је верзија уговора о опцијама која ограничава извршење на датум истека. Другим речима, ако се основна хартија од вредности као што је акција померала у цену, инвеститор не би био у могућности да искористи опцију прерано и преузме или прода акције. Уместо тога, акција или позив се врши само на дан доспећа опције.
Друга верзија опционог уговора су америчке опције, које се могу искористити било када до датума истека, укључујући датум. Имена ове две верзије не смеју да се мешају са географском локацијом јер само име означава право извршења.
Објашњене европске опције
Европске опције дефинишу временски оквир када власници опционог уговора могу извршавати своја уговорна права. Права за власника опције укључују куповину основног средства или продају предметног средства по одређеној уговорној цени - штрајк цене. Са европским опцијама, носилац права може остварити само на дан истека. Као и код других верзија опционих уговора, европске опције долазе по првој цени - премији.
Важно је напоменути да инвеститори обично немају могућност куповине било америчке, било европске опције. Одређене залихе или средства могу се понудити само у једној или другој верзији, а не у обе. Такође, већина индекса користи европске опције јер смањује количину рачуноводства која је потребна посредништву. Многи посредници користе модел Блацк Сцхолес (БСМ) за вредновање европских опција.
Европске опције индекса заустављају пословање у четвртак пре трећег петка истека месеца. Тај прекид у трговању омогућава брокерима да цене појединачну имовину основног индекса. Због овог процеса, цена нагодбе опције често може бити изненађење. Акције или други хартије од вредности могу се драстично померати између затварања четвртка и отварања тржишта у петак. Такође, може проћи неколико сати након што се тржиште отвори у петак како би се дефинитивна цена нагодбе објавила.
Европске опције обично тргују преко шалтера (ОТЦ), док америчке опције обично тргују на стандардизованим берзама.
Кључне Такеаваис
- Европска опција је верзија уговора о опцијама која ограничава остваривање права на само дан истека.
- Иако се америчке опције могу искористити рано, то долази по цени јер су њихове премије често веће од европских опција.
- Инвеститори могу продати уговор о европским опцијама на тржиште пре истека рока и примити нето разлику између иницијално зарађених и плаћених премија.
Европски позиви и трошкови
Опција европског позива пружа власнику слободу да по истеку истека времена стекне основну гаранцију. Купац са опцијом позива је биков на основном средству и очекује да ће се тржишна цена трговати вишом од штрајк-цене опционе опције пре или до истека рока. Откупна цена опције је цена по којој се уговор претвара у акције основног средства. Да би инвеститор профитирао од опције позива, цена акција, по истеку рока, мора да се тргује довољно високом од штрајка цене да покрије трошкове премије за опцију.
Опција европског стављања омогућава власнику да по истеку рока прода предметну гаранцију. Купац продајне опције је медвједа на основном средству и очекује да ће тржишна цијена бити нижа од штрајка цијене опције прије или након истека уговора. Да би инвеститор профитирао од опције „пут“, цена акција, по истеку рока, мора да се тргује довољно далеко испод штрајка цене да покрије трошкове премије за опцију.
Затварање европске опције рано
Обично, коришћење опције значи иницирање права на опцију тако да се трговина изврши по штрајк цени. Међутим, многи инвеститори не воле чекати да истекне европска опција. Уместо тога, инвеститори могу продати опциони уговор назад на тржиште пре његовог истека.
Опцијске цене се мењају на основу кретања и променљивости основног средства и времена до истека. Како цијена акција расте и опада, вриједност - означена премијом - опције се повећава и смањује. Инвеститори могу рано одбити своју опциону позицију ако је тренутна премија за опције већа од премије коју су првобитно платили. Инвеститор би примио нето разлику између две премије.
Затварање опције опције пре истека рока значи да трговац остварује било какав добитак или губитак по уговору. Постојећа опција позива може се продати рано ако се акција значајно повећала, док би се путна опција могла продати ако цена акција падне.
Затварање европске опције прерано зависи од преовлађујућих тржишних услова, вредности премије - њене интринзичне вредности - и временске вредности опције. Количина преосталог времена до истека уговора је вредност времена. Својствена вредност је претпостављена цена заснована на томе да ли је уговор важан, ван или у новцу. То је разлика између наведене цене штрајка и тржишне цене основног средства. Ако је опција близу истека рока, мало је вероватно да ће инвеститор добити много поврата за рану продају опције, јер је остало мало времена за опцију да заради. У овом случају вредност опције зависи од њене интринзичне вредности.
Поређење европских опција са америчким опцијама
Иако се европске опције могу искористити само на датум истека, америчке опције се могу искористити у било које време између датума куповине и датума истека. Америчке опције омогућавају инвеститорима да остваре профит чим се цена акција крене у њихову корист и довољно је да надокнади плаћену премију.
Инвеститори ће користити америчке опције са дионицама за исплату дивиденде. На тај начин могу искористити опцију прије датума ек-дивиденде. Прелиминарни датум је дан до када инвеститори морају да поседују акције акција компаније да би примили дивиденду. Дивиденда је исплата било у готовини или стању акционарима записа према датуму застарелости. Флексибилност америчких опција омогућава инвеститорима да на време поседују акције компаније како би им се исплатила дивиденда.
Премиум разлике
Флексибилност коришћења америчке опције долази по цени - премија према премији. Повећани трошак опције значи да инвеститорима треба основна имовина да се довољно удаљи од штрајкачке цене да би трговина вратила профит. Такође, ако се америчка опција држи до доспећа, инвеститору би било боље да купи опцију са европском верзијом ниже цене и уплати нижу премију.
Прос
Нижи трошак премије
Омогућава опције индекса трговања
Може се поново продати пре истека рока трајања
Цонс
Цене нагодбе касне
Рано се не може подмирити за основно средство
Пример реалног света европске могућности
Инвеститор купује опцију за јулски позив на Цитигроуп Инц. (Ц) са штрајком од 50 долара. Премија износи 5 УСД по уговору - 100 акција - са укупном ценом од 500 УСД (5 к 100 = 500 УСД). По истеку рока, Цити тргује на 75 УСД. У овом случају, власник опције позива има право да купи акције по цени од 50 долара - искористе своју опцију - правећи 25 долара по акцији. Када се факторизује у почетној премији од 5 УСД, нето добит износи 20 УСД по акцији или 2000 УСД (25 - 5 $ = 20 $ к 100 = $ 2000).
Размотримо други сценарио у којем је цена акција Цитигроупа пала до 30 долара до истека опције за позив. Будући да се дионица тргује испод штрајка од 50 УСД, опција се не искориштава и истјече безвриједно. Инвеститор губи премију у износу од 500 УСД плаћеног на почетку.
Инвеститор може причекати до истека рока како би утврдио да ли је трговина профитабилна или могу покушати поново да продају опцију позива на тржиште. Да ли је премија примљена за продају опције позива довољна да покрије иницијалних 5 плаћених долара зависи од многих услова, укључујући економске услове, зараду компаније, преостало време до истека и нестабилност цене акција у тренутку продаје. Нема гаранције да ће премија примљена продајом опције позива пре истека рока бити довољна да надокнади првобитно плаћену премију од 5 долара.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.