Џинови финансија: Јохн Маинард Кеинес

Да је икад постојала роцк звезда економије, то би био Јохн Маинард Кеинес. Рођен је 1883. године, када је умро кум комунизма Карл Марк. Уз овај повољан знак, чинило се да је Кеинесу суђено да постане снажна снага слободног тржишта када се свијет суочи са озбиљним избором између комунизма или капитализма. Уместо тога, понудио је трећи пут, који је свет економије окренуо наглавачке.

Тхе Цамбридге Сеер

Кеинес је одрастао у привилегованом дому у Енглеској. Био је син професора економије у Цамбридгеу и студирао је математику на универзитету. Након две године у државној служби, Кеинес се придружио запосленима у Цамбридгеу 1909. Никада није био формално обучен у економији, али током наредних деценија брзо је постао централна фигура. Његова слава у почетку је расла из тачног предвиђања ефеката политичких и економских догађаја.

(Погледајте такође: Седам деценија касније: Најутицајније цитате Јохна Маинарда Кеинеса)

Његово прво предвиђање било је критика исплата репарације које су наплаћене против поражене Немачке након Првог светског рата. Кеинес је с правом истакао да би плаћање трошкова целог рата натерало Немачку на хиперинфлацију и имало негативне последице по целој Европи. Слиједио је овај корак предвиђајући да ће повратак пријератног фиксног курса који је тражио канцелар из благајне Винстон Цхурцхилл угушити економски раст и смањити реалне плате. Предратни курс је прецијењен у послијератној штети 1925. године, а покушај његовог заустављања нанио је више штете него користи. У оба тачка рада, Кеинес се показао у праву.

Велика Мисс, али сјајан скок

Кеинес није био теоретски економиста: био је активан трговац дионицама и фјучерсима. Искористио је велику корист од Бујних 20-их и био је на добром путу да постане најбогатији економиста у историји када је пад 1929. године избрисао три четвртине његовог богатства. Кеинес није предвидио овај пад и био је међу онима који су веровали да је негативан економски догађај немогућ са Федералним резервама које надгледају америчку економију. Иако је заслепљен падом, прилагодљиви Кеинес је успео да обнови своје богатство купујући залихе у продаји ватре после пада. Његово супротстављено улагање оставило му је богатство од око 30 милиона долара при смрти, што га чини другим најбогатијим економистом у историји.

Општа теорија

Многи други су, међутим, прошли далеко горе у паду и насталој депресији и ту је започео Кеинесов економски допринос. Кеинес је вјеровао да је капитализам слободног тржишта инхерентно нестабилан и да га је потребно преформулисати и у борби против марксизма и велике депресије. Његове идеје сумиране су у његовој књизи „Генерална теорија запослености, камата и новца“ из 1936. године. Између осталог, Кеинес је тврдио да се класична економија - невидљива рука Адама Смитха - примењује само у случајевима пуне запослености. У свим осталим случајевима његова "Општа теорија" је завладала.

Унутар опште теорије

Кеинесова "Општа теорија" заувек ће остати упамћена по томе што је владама дало централну улогу у економији. Иако наоко написан да би спасио капитализам од клизања у централно планирање марксизма, Кеинес је отворио врата влади да постане главни агент у економији. Једноставно речено, Кеинес је за финансирање дефицита, јавне издатке, опорезивање и потрошњу важнији од штедње, приватних инвестиција, уравнотеженог владиног буџета и ниских пореза (класичне економске врлине). Кеинес је вјеровао да интервентистичка влада може поправити депресију трошећи је и присиљавајући своје грађане да раде исто док смирују будуће циклусе различитим макроекономским техникама.

Рупе у земљи

Кеинес је подржао своју теорију додавањем владиних расхода укупном националном производу. Ово је било контроверзно од почетка јер влада заправо не штеди или улаже као што то чине предузећа и појединци, већ прикупља новац кроз обавезне порезе или издавања дуга (који се враћају пореским приходима). Ипак, додавањем владе у једнаџбу, Кеинес је показао да ће владина потрошња - чак и копање рупа и њихово пуњење - подстаћи економију када предузећа и појединци пооштравају буџете. Његове идеје снажно су утицале на Нови договор и социјалну државу која је одрасла у послератној ери.

(Да бисте научили разлике између економије на страни понуде и кејнзијанске економије, прочитајте Разумевање економије на страни понуде .)

Рат штедњи, улагању

Кеинес је вјеровао да је потрошња кључ опоравка, а штедња су ланци који држе економију. По његовим моделима, приватна штедња се одузима од дела приватне инвестиције из националне производне једначине, па се чини да су владине инвестиције боље решење. Само велика влада која троши у име народа била би у стању да гарантује пуну запосленост и економски просперитет. Чак и када је био присиљен да преради свој модел како би омогућио неко приватно улагање, тврдио је да он није тако ефикасан као државна потрошња, јер ће приватна инвеститоре имати мање вјероватноће да предузму / преплате за непотребне радове у тешким економским временима.

Како макроекономија поједностављује

Лако је схватити зашто су владе тако брзо усвојиле кејнзијанско мишљење. Дало је политичарима неограничена средства за пројекте кућних љубимаца и дефицит трошења што је било врло корисно у куповини гласова. Владини уговори брзо су постали синоним за бесплатни новац било које компаније која га је слетила, без обзира да ли је пројекат донесен на време и на буџет. Проблем је био у томе што је кејнзијанско размишљање давало огромне претпоставке које нису биле поткрепљене никаквим доказима из стварног света.

На пример, Кејнз је претпостављао да ће каматне стопе бити константне без обзира на то колико или мало капитала је било на располагању за приватно кредитирање. То му је омогућило да покаже да штедња штети економском расту - иако су емпиријски докази указивали на супротан ефекат. Да би ово учинио очигледнијим, применио је мултипликатор на државну потрошњу, али занемарио је да сличан дода приватној штедњи. Прекомерна поједностављења могу бити корисно средство у економији, али што се више претпоставки поједностављују, теорија ће имати мање стварне примене у теорији.

Теорија погађа коло

Кеинес је умро 1946. Поред "Опште теорије", био је део панела који је радио на Бреттон Воодс споразуму и Међународном монетарном фонду (ММФ). Његова теорија је наставила да расте у популарности и заокупила јавност. Након његове смрти, међутим, критичари су почели да нападају и макроекономски поглед и краткорочне циљеве кејнзијанског мишљења. Присиљавајући се на потрошњу, тврдили су они, радницима би могли остати запослени још једну седмицу, али шта се након тога догађа? На крају, новца понестане и влада мора штампати више, што доводи до инфлације.

Управо то се догодило у стагфлацији 1970-их. Стагфлација није била могућа у Кеинесовој теорији, али се ипак догодила. С обзиром да су владина потрошња истиснула приватне инвестиције и инфлацију смањила реалне плате, Кеинесови критичари стекли су више ушију. На крају је пао на Милтона Фриедмана да преокрене кејнзијанску формулацију капитализма и поново успостави принципе слободног тржишта у САД-у.

(Сазнајте који фактори доприносе успоравању економије, Испитивањем стагфлације и стагфлације из 1970-их .)

Кејн за векове

Иако се више није држала у тези да је то некада била, кејнзијанска економија је далеко од мртве. Кад видите податке о потрошњи или поверењу, видите пораст кејнзијанске економије. Потицајне провере које је америчка влада подијелила грађанима 2008. године такође представљају идеју да потрошачи могу да купују телевизоре с равним екраном или на други начин троше економију из проблема. Кеинесијско размишљање никада неће у потпуности напустити медије или владу. За медије је многа поједностављења лако схватити и претворити их у кратак сегмент. За владу, кејнзијанска тврдња да зна трошити новац пореских обвезника боље од пореских обвезника је бонус.

Суштина

Упркос овим непожељним последицама, Кеинесов рад је користан. Помаже јачању теорије слободног тржишта супротстављањем, као што можемо видети у раду Милтона Фриедмана и економиста из Чикашке школе који су следили Кеинеса. Слепо држање еваннеља Адама Смитха опасно је на свој начин. Кејнзијанска формулација присилила је слободну тржишну економију да постане свеобухватнија теорија, а упорни и популарни одјеци кејнзијанског размишљања у свакој економској кризи узроковали су да се развије реакција слободне тржишне економије.

Фриедман је једном рекао: "Сада смо сви кејнзијци." Али цитати цитат је био: "У једном смислу сви смо кејнзијанци; у другом више нико није кејнзијанац. Сви користимо кејнзијански језик и апарат; нико од нас више не прихвата почетне кејнзијанске закључке."