Пораст инвестицијског улагања

Левестирано улагање је техника која тражи већи профит од улагања користећи посуђени новац. Ова добит потиче од разлике између приноса инвестиције на позајмљени капитал и трошкова повезаних камата. Пуно инвестирање излаже инвеститора већем ризику.

Одакле долази позајмљени капитал? Из било којег извора потенцијално, али у овом чланку ћемо упоредити три уобичајена извора: зајам за маржину брокерске робе, футурес производ (као што је индекс будућности појединачних акција) и ЛЕАП позив опцију. Ови облици капитала доступни су готово свим инвеститорима који имају брокерски рачун. Разумевање алтернатива први је корак ка изградњи исправне инвестиционе добити, па читајте даље како бисте сазнали више о томе како да одредите врсту полуга који ћете користити у свом портфељу.

Маргин кредити
Маргин зајмови користе капитал на рачуну инвеститора као обезбеђење. Обезбеђују их посредници и жестоко регулишу Федералне резерве и друге агенције, јер је доступност лаког кредитног улагања била један од фактора који су допринели паду берзе 1929. године.

СЕЕ: Маргин Традинг

Трошкови
Каматне стопе на маржне зајмове су релативно високе и обично су слојевите. На пример, велики мрежни брокер може наплатити 7, 24% на маржи марже изнад милион долара, али 10, 24% на салди испод 50 000 УСД. Неке мрежне брокерске куће дају јефтинију маржу и користе је као продајно место.

Предности
Предност маргин кредита је што су једноставни за употребу, а капитал се може користити за куповину практично било које инвестиције. На пример, инвеститор са 100 акција Цоца Цоле могао би да се задужи над тим акцијама и искористи приход за куповину путних опција на другом хартијама од вредности. Дивиденде из акција Цоца Цоле тада би могле да се користе за помоћ у плаћању маржи.

Недостаци
Инвеститор који користи маржу може се суочити са значајним финансијским ризиком. Ако капитал на рачуну падне испод унапред одређеног нивоа, брокер ће тражити од инвеститора да уложи додатни капитал или ликвидира инвестициону позицију.

ПОГЛЕДАЈ: Шта то значи када су акције на мом рачуну ликвидиране?

Почетна маржа и маржа одржавања служе као ограничење износа који се може посудити. 50% почетне захтеве за маржом одржавања резултира максималним коефицијентом почетног левера од 2 до 1, или 2 УСД имовине, за сваки 1 капитал капитала. Наравно, инвеститор који доследно користи максималну доступну маржу суочен је са повећаним ризиком од тражења марже у паду тржишта.

Минималне вредности за почетну и маржу одржавања утврђује Комисија за хартије од вредности (СЕЦ). Међутим, неки брокери пружају клијентима начин да заобиђу ове минимуме пружајући одређеним рачунима са портфељном маржом. На овим рачунима маржа се заснива на највећем потенцијалном губитку портфеља, израчунатој на основу основних цена и волатилности. То може резултирати нижим захтевима марже, посебно ако се користи хедгинг.

ПОГЛЕДАЈ: Водич за заштиту од почетника за почетнике

Футуре са берзама и индексима
Термински уговор је финансијски инструмент који се касније користи за куповину одређене инвестиције за одређену цену. Трошкови финансирања укључују се у цену будућности, што трансакцију чини еквивалентном краткорочном зајму.

СЕЕ: Футурес Фундаменталс

Будућност је често повезана са валутама, робама и каматним стопама, а не акцијама. Међутим, у 2005. више од четири милијарде од скоро 10 милијарди фјучерских уговора којима се тргује те године били су уговори са индексима капитала.

Трошкови
Иако ови производи имају репутацију изван досега типичног малопродајног инвеститора, компаније брзо крећу да би прошириле приступ. Више интернетских брокерских бројева сада омогућава приступ фјучерсима, а за њихово трговање је сада потребно мање почетног капитала. На пример, уговор о Е-мини С&П може да се купи за мање од 4.000 долара.

Избор инвестиција је такође ограничен, али све већи. Будући уговори могу се купити на познатим индексима, као што су С&П 500 или Русселл 2000, на неким фондовима којима се тргује на бурзи, као што је ДИА (ДЈИА трацкер), и сада на више од 400 појединачних акција. Термини уговора о дионицама познати су као фјучерси са једним дионицама (ССФ).

ПОГЛЕДАЈ: Истраживање футуристичких будућности

Предности
Термински уговори су омиљени код трговаца због релативно ниског распона понуде и потражње због великог броја левериџа који пружа уговор. Трошкови камата такође су много нижи од стопе маржи; израчунавају се као стопа позивања брокера умањена за принос од дивиденде исплаћене основним хартијама од вредности.

Сваки термински уговор има датум намире након којег уговор истиче, али ови датуми су релативно бесмислени, јер се већина уговора или продаје или пребацује на неки будући датум.

Од инвеститора се тражи да одржавају позицију готовине како би могли да купе будућност. То се често назива маржа, али заправо је веза са перформансама. Ова обвезница је једнака процента основне вриједности, обично 5% за широке индексе и до 20% за терминске акције појединачних акција. То омогућава полуге од 5 до 1, до 20 до 1.

Недостаци
Ако се цена основне хартије смањи, инвеститор ће морати уложити више новца да одржи свој положај. У пракси је то слично позиву на маржу. Ово може учинити будућности врло ризичним. Да би се спречили катастрофални губици, будућности су често заштићене опцијама.

Опције акција и ЕТФ-а
Опције пружају купцу право да купи или прода акције хартија од вредности по одређеној цени. Свака опција има штрајкачку цену и датум истека. Опције позива, или опције куповине, имају уграђени трошак финансирања сличан будућности. Међутим, опционе цене пре свега подсећају на ризик продавача, који је повезан са волатилношћу основне инвестиције.

СЕЕ: Основе опција

Предности
Опције играју важну улогу на тржишту као алате заштите. Потенцијални ризик пада у футурес уговору је врло велик, често многоструко почетни. Кориштење опција може ограничити овај ризик, на штету неке потенцијалне процјене.

Недостаци
Опције су доступне за већину великих дионица и многе популарне ЕТФ-ове. Опције индекса су више специјализоване и нису доступне код већине брокера. Можда постоји на десетине или чак стотине опција за одређену сигурност, а одабир одговарајуће може бити тежак.

Део изазова је размена између почетне премије, пружене полуге и стопе пропадања времена. Опције разговора са новцем и без новца са ближим датумима истека имају највећи износ полуге, али могу брзо изгубити на вредности. Релативна сложеност тога може да обесхрабри нове инвеститоре.

ПОГЛЕДАЈ: Значај вредности времена у трговању опцијама

Опције истичу, али се могу пребацити на нове датуме истицања продајом постојеће опције и куповином нове. То може бити скупо, у зависности од распона између понуде и понуде две опције. То резултира тако да инвеститор тргује вишом делта опцијом за нижу делта опцију.

ПОГЛЕДАЈ: Употреба опција уместо једнакости

Доња граница
Иако футурес производи још увијек нису доступни многим инвеститорима у малопродаји и футурес уговори нису доступни на свим производима, врло је вјероватно да ће приступ тим производима и даље расти. Будућности пружају инвеститорима већи утјецај по нижим каматама од маргин кредита, што резултира већом ефикасношћу капитала и већим потенцијалом профита.

Међутим, неки брокери су предузели кораке да маргин зајмове постану конкурентнијим футурес производима. Ови брокери наплаћују ниже каматне стопе или снижавају каматне стопе на минимум СЕЦ-а или уводе маржу за портфељ како би их потпуно заобишли. Маргинални зајмови такође омогућавају много шири избор инвестиција од будућих.

И маргинални зајмови и фјучерски уговори инвеститоре остављају изложене великом ризику смањења. Одбијање основне хартије од вредности може довести до великих процентних губитака и може захтевати од инвеститора да одмах обезбеди додатна средства или ризикује да буде продат са своје позиције с губитком.

Опције позива комбинују левериџ и каматне стопе фјучерса са хеџирањем како би се смањио ризик од пада. Заштита може бити скупа, али може довести до већег укупног приноса, јер омогућава инвеститору да уложи више капитала, а не да држи резерву за катастрофалне губитке.

На располагању је много алата за инвеститоре који подржавају инвестиције и избор расте. Као и увек, изазов је знати када и како их користити.