Пионири финансијских превара

Истинска историја преваре требало би да започне 300. године пре нове ере, када је грчки трговачки назив Хегестратос извадио велику полицу осигурања познату као дно. У основи, трговац позајмљује новац и пристаје да га врати уз камате када му се испоручи терет, у овом случају кукуруз. Ако зајам не буде враћен, зајмодавац може набавити чамац и његов терет.

Хегестратос је планирао да потопи свој празан чамац, задржи зајам и прода кукуруз. То му није успело, а он се утопио покушавајући да избегне своју посаду и путнике када су га ухватили на делу. Ово је први забележени инцидент о коме знамо, али са сигурношћу је претпоставити да је до преваре дошло још од почетка трговине. Уместо да почињемо на самом почетку, фокусираћемо се на раст превара на берзи у САД-у

Први инсајдерски скандал

1792. године, само неколико година након што је Америка званично постала нација, произвела је своју прву превару. У то су време америчке обвезнице биле попут емисија у свету у развоју или безвриједне обвезнице данас - оне су осцилирале у вредности са сваким вестима о богатству колонија које су их издале. Трик улагања у тако нестабилно тржиште требало је бити корак испред вести која ће вредност обвезнице гурнути горе или доле.

Александер Хамилтон, секретар Трезора, почео је реструктурирати америчке финансије замењујући заостале обвезнице из различитих колонија обвезницама нове централне владе. Сходно томе, велики инвеститори у обвезнице потражили су људе који су имали приступ трезору да би открили које издаје обвезнице ће Хамилтон заменити.

Виллиам Дуер, члан унутарњег круга предсједника Георгеа Васхингтона и помоћник секретара државне благајне, био је у идеалном положају да профитира од инсајдерских информација. Дуер је био упућен у све поступке трезора и давао је напојницу својим пријатељима и трговао сопственим портфељем пре него што је јавности пуштао одабране информације за које је знао да ће повећати цене. Тада би се Дуер једноставно продао ради лаког профита. Након година ове врсте манипулације, чак и претварајући се у државне благајне како би направио веће окладе, Дуер је напустио функцију, али задржао је унутрашње контакте. Он је наставио да улаже сопствени новац као и новац других улагача у издавања дуга и дионице банака које се појављују широм земље. (Погледајте такође: Топ 4 најстрашнија дебакла о трговању на инсајдеру .)

Међутим, са свим европским и домаћим обвезницама јурећи за новцем, дошло је до шпекулативне забринутости док су издаваоци пожурили да уновче. Уместо да се повуку са прегријавајућег тржишта, Дуер је рачунао на своју информацијску ивицу да одржи напред и нагомилао своје лоше зарађене добитке. и оног његових инвеститора на тржиште. Дуер се такође веома задужио да би још више искористио своје улоге на обвезнице.

Исправка је била непредвидива и оштра, остављајући Дуер да виси без улагања и огромних дугова. Хамилтон је морао да спаси тржиште куповином обвезница и понашајући се као зајмодавац у последњем случају. Виллиам Дуер завршио је у затвору дужника, где је умро 1799. године. Шпекулативни мјехурић обвезница 1792. године и велика количина трговања обвезницама били су, што је занимљиво, катализатор споразума Буттонвоод.

Превара брише предсједника

Улиссес С. Грант, познати јунак из грађанског рата и бивши предсједник, само је желио помоћи свом сину да успије у послу, али је на крају изазвао финансијску панику. Грантов син, Буцк, већ је пропао у неколико предузећа, али био је одлучан да успе на Валл Стреету. Буцк је склопио партнерство са Фердинандом Вардом, бескрупулозним човеком који је био заинтересован само за легитимитет стечен из имена Грант. Отворили су фирму под називом Грант & Вард. Вард је одмах кренуо око прикупљања капитала од инвеститора, лажно тврдећи да се бивши председник договорио да им помогне у склапању дебелих владиних уговора. Вард је потом искористио ову готовину за нагађања на тржишту. Нажалост, Вард није био тако надарен за шпекулације као што је говорио. Јако је изгубио.

Од капитала који је Вард потрошио, 600.000 долара било је везано за Морску народну банку, а и банка и Грант & Вард били су на ивици колапса. Вард је убедио Буцка да затражи од оца више новца. Грант Ср., који је већ увелико уложен у фирму, није успео да пронађе довољно па је морао да затражи 150.000 УСД личног кредита од Вилијама Вандербилта. Вард је у ствари узео новац и потрчао, оставивши Грантс, Марине Натионал Банк и инвеститоре који држе торбу. Морска народна банка пропала је након банкрота и њен пад помогао је да се отклони паника 1884. године.

Грант старији отплатио је дуг према Вандербилту свим својим личним стварима, укључујући униформе, мачеве, медаље и друге меморабилије из рата. Вард је на крају ухваћен и затворен шест година.

Пионирски Даниел Древ

Прелазећи од преваре, инсајдерске трговине, манипулације деоницама, број примера експлодира. Крајем 1800-их виђени су мушкарци попут Јаи Гоулд-а, Јамес Фиск-а, Русселл-а Саге-а, Едварда Хенрија Харримана и ЈП Морган-а који су окренули нову берзу у своје лично игралиште. Међутим, будући да дајемо предност пионирима превара и манипулација берзама, не требамо даље гледати Даниела Дреа. Древ је започео у стоци, уносећи у наш речник израз „водена залиха“ - касније је тај исти термин увео на тржиште акција. Постао је финансијер када му је портфељ кредита који је пружио сточарима дао капитал да почне да купује велике позиције у превозним залихама.

Древ је живео у време пре објављивања, када су постојали само најосновнији прописи. Његова техника била је позната као кутак. Откупио би све акције компаније, а потом би ширио лажне вијести о томе како би смањио цијену. То би подстакло трговце да продају дионице кратко. За разлику од данас, било је могуће продати кратке више пута стварне залихе.

Када дође време да покрију своје кратке позиције, трговци ће сазнати да је једина особа у власништву акције Даниел Древ и очекивао је високу премију. Древ-ов успех са угловима довео је до нових операција. Древ је често трговао дионицама у стопостотном власништву између њега и других манипулатора по вишим и вишим ценама. Када је ова акција привукла пажњу других трговаца, група би избацила залихе на тржиште.

Опасност од Древ-ове комбиноване шеме и лопате и пумпе и депоније била је у заузимању кратког положаја. Древ је 1864. године угао угао Вандербилта. Древ је покушавао да скрати компанију коју је Вандербилт истовремено покушавао стећи. Древ је жестоко полудио, али Вандербилт је купио све акције. Следствено томе, Древ је морао да покрије свој положај премијом која се плаћа директно Вандербилту.

Древ и Вандербилт су се поново борили 1866. године преко друге пруге, али овај пут Древ је био много мудрији, или бар много корумпиранији. Док је Вандербилт покушавао да купи једну од Древ-ових пруга, Древ је штампао све више и више нелегалних акција. Вандербилт је следио своју претходну стратегију и користио своје ратне скриње да откупи додатне акције. Древ је остао без закона о залихама, а Вандербилт је био лош. Двојица бораца су постигла нелагодно примирје: Древ-ови колеге манипулатори, Фиск и Гоулд, су били наљути примирје и уротили да униште Древ-а. Умро је сломљен 1879. године.

Акцијски базени

До 1920-их, већина превара на тржишту погодила је само неколико Американаца који су улагали. Када се углавном ограничила на битке између богатих манипулатора, влада није осећала потребу да улази у игру. Међутим, после Првог светског рата, просечни Американци открили су тржиште акција. Да би искористили прилив жељних новог новца, манипулатори су се удружили да би направили базене. У основи, акцијски базени су у већем обиму вршили манипулације у стилу Даниела Древа. Када је укључено више инвеститора, зарада од манипулирања акцијама била је довољна да убеди менаџмент компанија које су циљане да учествују. Акцијски базени постали су веома моћни, манипулишући чак и великим залихама капака као што су Цхрислер, РЦА и Стандард Оил.

Када је балон пукао 1929., и јавност и влада били су запањени нивоом корупције који је допринео финансијској катастрофи. Акцијски базени преузели су лавовски део кривице, што је довело до стварања Комисије за хартије од вредности. Иронично је да је први шеф СЕЦ био шпекулант и бивши инсајдер из базена, Јосепх Кеннеди Ср.

СЕЦ Ера

Стварањем СЕЦ-а, формализована су тржишна правила и дефинисана је превара са дионицама. Уобичајене праксе манипулације биле су забрањене, као и велика трговина инсајдерским информацијама. Валл Стреет више не би био Дивљи запад, где су се нападачи попут Древ-а и Вандербилта-а срели за излоге. То не значи да су нестали трговања пумпама и дамперима или инсајдерима. У доба СЕЦ-а, улагаче још увек преузимају преваре, али сада имају правну заштиту која им омогућава да барем донекле добију задовољство.