Слаба ефикасност облика
Слаба форма ефикасности тврди да подаци о кретању цена, обиму и заради зараде не утичу на цену акција и не могу се користити за предвиђање њеног будућег правца. Слаба ефикасност облика је један од три различита степена хипотезе ефикасног тржишта (ЕМХ).
Основе слабе ефикасности облика
Слаба ефикасност облика, позната и као теорија случајног хода, каже да су цене хартија од вредности случајних и да на њих не утичу прошли догађаји. Заговорници слабе ефикасности облика верују да се све тренутне информације одражавају на цене акција, а прошле информације немају везе са тренутним тржишним ценама.
Концепт ефикасности слабе форме пионирао је професор економије са Универзитета Принцетон, Буртон Г. Малкиел, у својој књизи из 1973., "Случајна шетња Валл Стреетом." Књига, поред дотичне теорије случајног ходања, описује хипотезу ефикасног тржишта и друга два степена ефикасне хипотезе тржишта: ефикасност полу-јаке форме и снажна ефикасност облика. За разлику од слабе ефикасности облика, други облици верују да прошле, садашње и будуће информације у различитом степену утичу на кретање цена акција.
Користи за слабу ефикасност облика
Кључни принцип ефикасности слабе форме је да насумичност цена акција онемогућава да се пронађу обрасци цена и искористе кретања цена. Наиме, дневна колебања цена акција потпуно су неовисна једна о другој; претпоставља се да замах цена не постоји. Уз то, раст претходних зарада не предвиђа тренутни или будући раст зарада.
Слаба ефикасност облика не сматра техничку анализу тачном и тврди да чак и темељна анализа, понекад, може бити погрешна. Према томе, изузетно је тешко, према слабој ефикасности форме, надмашити тржиште, нарочито у кратком року. На пример, ако се особа слаже са овом врстом ефикасности, верује да нема смисла имати финансијског саветника или активног менаџера портфеља. Уместо тога, инвеститори који заговарају слабу ефикасност облика претпостављају да могу насумично одабрати инвестицију или портфељ који ће дати сличне приносе.
Кључне Такеаваис
- Слаба ефикасност облика каже да прошле цене, историјске вредности и трендови не могу предвидјети будуће цене.
- Слаба ефикасност облика је елемент ефикасне хипотезе на тржишту.
- Слаба ефикасност облика наводи да цијене акција одражавају све тренутне информације.
- Заговорници слабе ефикасности форме виде ограничену корист у коришћењу техничке анализе или финансијских саветника.
Реални пример примера слабе ефикасности облика
Претпоставимо да Давид, свинг трговац, види Алпхабет Инц. (ГООГЛ) непрестано опада понедељком и повећава вредност петком. Он може претпоставити да може профитирати ако купи залихе на почетку недеље и прода крајем недеље. Ако се, међутим, цена Алпхабета у понедељак смањи, али не повећа у петак, тржиште се сматра слабим обликом ефикасним.
Слично томе, претпоставимо да је Аппле Инц. (АППЛ) у последњем петом месецу узастопно претукао очекивања зараде аналитичара у трећем кварталу. Јенни, инвеститор откупа и куповине, примети овај образац и купи акције недељу дана пре него што пријави овогодишњу зараду у трећем тромесечју, очекујући раст цена акција компаније Аппле после објављивања. На жалост за Јенни, зарада ове компаније не задовољава очекивања аналитичара. Теорија каже да је тржиште слабо ефикасно, јер не омогућава Јенни да оствари вишак приноса одабиром акција на основу података о историјској заради.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.